Yen schwächelt trotz stabiler Märkte: Investoren blicken auf 2025

TOKIO / MÜNCHEN (IT BOLTWISE) – In einer Phase relativer Marktstabilität zeigt sich der Yen weiterhin schwach, während Investoren bereits ihre Strategien für das Jahr 2025 planen.

Die Stabilität des US-Dollars und die Unsicherheiten rund um die Zinspolitik der Bank of Japan setzen den Yen unter Druck. Der Yen bleibt nahe seinem Fünfmonatstief, was auf die anhaltende Stärke des Dollars und die spekulativen Erwartungen der Investoren zurückzuführen ist. Diese richten ihren Blick bereits auf das Jahr 2025, in dem die US-Notenbank Federal Reserve vorsichtige Zinssenkungen signalisiert hat.

Die asiatischen Aktienmärkte zeigten am Freitag leichte Schwankungen, während der Dollar stabil blieb. Diese Marktbewegungen führten dazu, dass der Yen nahe seinem Fünfmonatstief verharrte. Trotz dieser Schwäche des Yen richten Investoren ihren Fokus auf die langfristigen Perspektiven, insbesondere auf die Entwicklungen im Jahr 2025.

Im Gegensatz zur Fed, die eine vorsichtige Zinspolitik verfolgt, deutet die Bank of Japan auf eine mögliche kurzfristige Zinserhöhung hin. Bei ihrem Treffen im Dezember hielt sie an der gegenwärtigen Zinspolitik fest, doch das kürzlich veröffentlichte Meinungsprotokoll lässt die Möglichkeit einer Anhebung im Januar offen. Diese Unsicherheit trägt dazu bei, dass der Yen auf einem niedrigen Niveau bleibt.

Der Yen steht weiterhin unter dem Druck eines starken Dollars und eines großen Zinsunterschieds, trotz der Zinsreduktionen der Fed. Händler bleiben wachsam, da Tokio möglicherweise eingreifen könnte, wenn der Yen sich der Marke von 160 nähert.

Die Aktienmärkte zeigen sich leicht positiv: Der MSCI der Asien-Pazifik-Aktien außerhalb Japans stieg leicht, was auf einen jährlichen Gewinn von fast 9% hindeutet. Der Nikkei legte um 0,77% zu, begünstigt durch den schwachen Yen, und steuert auf einen Zuwachs von 19% im Jahr 2024 zu.

Der CSI300 von China und der Hang Seng in Hongkong zeigten sich eher stabil. Mit nur wenigen verbleibenden Handelstagen in diesem Jahr konzentrieren sich Anleger zunehmend auf 2025. Die Geldpolitik der Fed, die bevorstehende Trump-Administration und ihre tarifbezogenen Maßnahmen sowie geopolitische Sorgen stehen dabei im Fokus.

Die Fed überraschte die Märkte zuvor im Monat mit einer Zinsreduktion um 25 Basispunkte, signalisierte jedoch lediglich zwei weitere Senkungen im nächsten Jahr, im Gegensatz zu den zuvor angekündigten vier. Händler erwarten für das kommende Jahr eine Lockerung um 37 Basispunkte, wobei die nächste Senkung für Juni eingepreist ist.

Die veränderten Erwartungen bezüglich der US-Zinsen haben die Rendite der 10-jährigen Staatsanleihen auf ein Niveau getrieben, das seit Mai nicht mehr gesehen wurde. Der Dollarindex, der die US-Währung gegenüber sechs großen Handelspartnern misst, stand bei 108,11 und näherte sich dem Zwei-Jahres-Hoch von letzter Woche.