Warren Buffetts kluge Investitionsentscheidungen in Zeiten der Krise

OMAHA / MÜNCHEN (IT BOLTWISE) – Inmitten eines dramatischen Einbruchs an den globalen Aktienmärkten, ausgelöst durch die jüngsten globalen Zölle der US-Regierung, erweist sich Warren Buffetts strategisches Geschick einmal mehr als bemerkenswert. Seine jüngsten Entscheidungen, insbesondere der Verkauf eines Großteils der Apple-Aktien von Berkshire Hathaway, erscheinen nun in einem neuen Licht.

Warren Buffett, der legendäre Investor und CEO von Berkshire Hathaway, hat erneut bewiesen, dass seine Investitionsstrategien auch in turbulenten Zeiten Bestand haben. Der jüngste Einbruch an den Aktienmärkten, ausgelöst durch die globalen Zölle der US-Regierung, hat Buffetts kluge Entscheidungen ins Rampenlicht gerückt. Besonders bemerkenswert ist seine Entscheidung, einen Großteil der Apple-Aktien von Berkshire Hathaway zu verkaufen, bevor der Markt zusammenbrach.

In den letzten beiden Handelstagen ist der S&P 500 um 10 % eingebrochen, und der breite Marktindex liegt nun 17 % unter seinem Höchststand von Mitte Februar. Der technologieorientierte Nasdaq und der Small-Cap-Index Russell 2000 befinden sich ebenfalls im Bärenmarkt, nachdem sie mehr als 20 % von ihren jüngsten Höchstständen verloren haben. Seit der Ankündigung von “Liberation Day” durch die US-Regierung haben US-Aktien mehr als 6 Billionen Dollar an Marktkapitalisierung verloren, was den schlimmsten Ausverkauf seit den frühen Tagen der COVID-19-Pandemie im Jahr 2020 darstellt.

Buffett schien den bevorstehenden Marktrückgang vorauszusehen. Im Jahr 2024 verkaufte Berkshire Aktien im Wert von 134 Milliarden Dollar, während der Bullenmarkt noch in vollem Gange war, und verfügte zum Jahresende über einen Rekord-Cashbestand von 334 Milliarden Dollar. Dies ist fast doppelt so viel wie ein Jahr zuvor und übersteigt das schrumpfende Aktienportfolio von 272 Milliarden Dollar.

Der für seine wertorientierte Anlagestrategie bekannte Buffett hat sich seit Jahren darüber beklagt, dass die Bewertungen zu hoch seien, und hat sich aufgrund fehlender Schnäppchen bei größeren Akquisitionen zurückgehalten. Ein Großteil von Berkshires Bargeld ist in kurzfristigen Staatsanleihen angelegt, die nicht nur Schutz vor dem Sturm bieten, sondern auch einen ordentlichen Gewinn für das Konglomerat darstellen, wie Buffett in seinem jüngsten Brief an die Aktionäre feststellte.

Zusätzlich zu seinen Käufen sind auch seine Verkäufe bemerkenswert, insbesondere angesichts des Marktcrashs. Im vergangenen Jahr reduzierte Berkshire seinen Apple-Anteil um etwa zwei Drittel, was den Großteil der Aktienverkäufe des Unternehmens ausmachte, obwohl der iPhone-Hersteller nach wie vor die größte Aktienposition darstellt. Diese Verkäufe erfolgten in den ersten drei Quartalen des Jahres, während Apple noch im Aufwind war, mit einem Höchststand der Aktien im späten Dezember.

Seit diesem Höchststand ist Apple um 28 % eingebrochen, da die US-Zölle auf China besonders hart treffen werden. Apple, wie viele Technologieunternehmen, ist auf China für Teile und Fertigung angewiesen. Mit der neuesten Runde von Zöllen der US-Regierung unterliegen Importe aus China nun einem Zollsatz von 54 %. Und wenn die Regierung ihre Drohung wahr macht, einen “sekundären Zoll” auf Länder zu erheben, die Öl aus Venezuela kaufen, könnte der Satz auf 79 % steigen.

Unterdessen hat Berkshire auch Anteile an Bank of America und Citigroup verkauft. Die Aktien beider Bankriesen sind in diesem Jahr um etwa 22 % gefallen. Im Gegensatz dazu sind Berkshires B-Aktien in diesem Jahr um 9 % gestiegen, obwohl sie in der vergangenen Woche einen leichten Rückschlag erlitten haben. Die breite Palette seiner Geschäfte, wie Versicherungen, Eisenbahnen und Energie, konzentriert sich hauptsächlich auf die USA und ist weniger von Importen abhängig.

Infolgedessen ist Buffetts persönliches Vermögen in diesem Jahr gewachsen, im Gegensatz zu dem seiner Kollegen. Laut dem Bloomberg Billionaires Index hat sich sein Nettovermögen in diesem Jahr um 12,7 Milliarden Dollar erhöht, was ihm insgesamt 155 Milliarden Dollar einbringt und ihn auf Platz 6 der Liste bringt, praktisch gleichauf mit Bill Gates, dessen eigenes Vermögen um 3,38 Milliarden Dollar geschrumpft ist.

Elon Musk bleibt mit 302 Milliarden Dollar auf Platz 1, obwohl das Vermögen in diesem Jahr um 130 Milliarden Dollar gesunken ist, gefolgt von Jeff Bezos mit 193 Milliarden Dollar, was einem Rückgang von 45,2 Milliarden Dollar entspricht. Während Buffett-Beobachter darauf warten, ob der jüngste Marktcrash ihn endlich zu einer großen Akquisition oder einem Aktienkauf veranlassen wird, könnte sein Februar-Brief einen Hinweis geben.

“Berkshire-Aktionäre können sicher sein, dass wir für immer einen erheblichen Teil ihres Geldes in Aktien investieren werden – meist in amerikanische Aktien, obwohl viele davon bedeutende internationale Operationen haben werden”, schrieb er. “Berkshire wird niemals den Besitz von bargeldähnlichen Vermögenswerten dem Besitz guter Unternehmen vorziehen, sei es in kontrollierter oder nur teilweise gehaltener Form.”

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