Volatilität auf den Finanzmärkten durch Trumps Tarifpolitik

LONDON / MÜNCHEN (IT BOLTWISE) – Die jüngsten Entwicklungen in der US-Handelspolitik haben zu einer bemerkenswerten Volatilität auf den globalen Finanzmärkten geführt. Präsident Donald Trumps Entscheidung, die Zölle vorübergehend zu senken, hat eine Kettenreaktion ausgelöst, die Investoren von Aktien zu sicheren Häfen und zurück getrieben hat.

Die Finanzmärkte sind erneut in Aufruhr, nachdem US-Präsident Donald Trump eine Kehrtwende in seiner Zollpolitik angekündigt hat. Diese Entscheidung hat eine beispiellose Volatilität ausgelöst, die an die Intensität der Finanzkrise von 2008 und der COVID-19-Pandemie erinnert, jedoch in einem viel kürzeren Zeitraum. Die Ankündigung, die Zölle vorübergehend zu senken, während der Druck auf China erhöht wird, hat zu einem der schnellsten Marktumschwünge seit der COVID-Krise geführt.

Die Aktienmärkte weltweit erlebten einen starken Aufschwung, nachdem Trump die Zölle pausierte. Der S&P 500 verzeichnete mit einem Anstieg von 9,5 % den größten Tagesgewinn seit 2008, während der europäische STOXX 600 seinen größten Sprung seit März 2020 machte. Trotz dieser Erholung bleiben viele Indizes unter den Niveaus vor Trumps Ankündigung und haben einige der steilsten Verluste der letzten Jahre erlitten.

Der US-Anleihemarkt stand im Zentrum der Turbulenzen, da Investoren, besorgt über die Auswirkungen der Zölle auf die US-Wirtschaft, massiv Staatsanleihen verkauften. Die Renditen der zehnjährigen Staatsanleihen stiegen zeitweise um 25 Basispunkte, bevor sie nach der Ankündigung der Zollpause schnell wieder fielen. Diese Schwankungen erinnern an die Bewegungen während der COVID-Krise, als die Renditen stark fielen und sich dann wieder erholten.

Auch der Devisenmarkt blieb nicht unberührt. Der US-Dollar verlor an Wert gegenüber mehreren wichtigen Währungen, darunter der Schweizer Franken und der japanische Yen. Händler suchten Schutz vor großen Preisschwankungen, da die Gewinner und Verlierer der nächsten Zollnachrichten unklar bleiben. Der Dollar erlebte eine Achterbahnfahrt, ähnlich wie während der COVID-Krise, jedoch in kürzerer Zeit.

Die globalen Banken mussten sich mit der Aussicht auf einen Schock für das globale Wachstum und die Möglichkeit beschleunigter Zinssenkungen auseinandersetzen, was die Aktienkurse zunächst abstürzen ließ, bevor sie sich mit Trumps Pause erholten. Der US-KBW-Bankenindex fiel um fast 16 % in zwei Tagen, während europäische Banken ihre größten Verluste seit 2020 verzeichneten. Die Märkte preisten schnell Zinssenkungen der Europäischen Zentralbank und der Federal Reserve ein, haben diese Erwartungen jedoch inzwischen teilweise zurückgenommen.

Die Volatilität auf den Märkten hat ein episches Ausmaß erreicht. Der VIX-Index, der die Nachfrage nach Absicherung gegen Volatilität widerspiegelt, erreichte in dieser Woche ein Krisenniveau von 60, ein Wert, der seit 1990 nur dreimal erreicht wurde. Der Index ist inzwischen auf etwa 35 gesunken, was den schnellen Anstieg und Rückgang in den letzten Tagen zu einem der schnellsten in der Geschichte macht.

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