US-Konsumenten zeigen Zurückhaltung bei Ausgaben trotz steigender Inflation

WASHINGTON / MÜNCHEN (IT BOLTWISE) – Die Inflation in den USA hat im vergangenen Monat zugenommen, während die Konsumausgaben nur geringfügig gestiegen sind. Dies deutet darauf hin, dass sich die Wirtschaft bereits abkühlt, noch bevor die meisten Zölle in Kraft treten.

Die jüngsten Daten des US-Handelsministeriums zeigen, dass die Verbraucherpreise im Februar im Vergleich zum Vorjahr um 2,5 % gestiegen sind, was dem Anstieg im Januar entspricht. Ohne die volatilen Kategorien Lebensmittel und Energie stiegen die Kernpreise um 2,8 % im Vergleich zum Vorjahr, was über dem Wert von 2,7 % im Januar liegt. Ökonomen beobachten die Kernpreise genau, da sie in der Regel ein besserer Indikator für den zukünftigen Verlauf der Inflation sind. Der Kernindex hat sich im letzten Jahr kaum verändert, bleibt jedoch über dem 2 %-Ziel der Federal Reserve, was es der Zentralbank erschwert, ihren Leitzins bald zu senken.

Der Bericht zeigt auch, dass die Konsumausgaben im letzten Monat wieder gestiegen sind, nachdem sie im Januar den stärksten Rückgang seit vier Jahren verzeichnet hatten. Ein Großteil der zusätzlichen Ausgaben spiegelt jedoch Preiserhöhungen wider, wobei die inflationsbereinigten Ausgaben kaum gestiegen sind. Diese schwachen Zahlen deuten darauf hin, dass das Wachstum in den ersten drei Monaten dieses Jahres rapide abnimmt, da Verbraucher und Unternehmen angesichts drastischer Änderungen in der Regierungspolitik vorsichtig werden.

Stephen Brown, ein Ökonom bei Capital Economics, kommentierte: „Die Inflation ist zu hoch und die Ausgaben zu niedrig. Die Fed wird in diesem Jahr wahrscheinlich keine Zinssenkungen vornehmen.“ Brown schätzt, dass das Wirtschaftswachstum im ersten Quartal dieses Jahres auf null fallen könnte, verglichen mit 2,4 % im vierten Quartal des letzten Jahres.

Die Inflation bleibt ein zentrales wirtschaftliches Anliegen für die meisten Amerikaner, auch wenn sie von ihrem Höchststand im Jahr 2022 deutlich gefallen ist. Donald Trump nutzte die Unzufriedenheit über die höheren Preise für seinen Wahlsieg und versprach, die Inflation schnell zu senken, doch die jährliche Rate ist jetzt höher als im September, als sie kurzzeitig 2,1 % erreichte. Die Konsumausgaben stiegen im Februar um 0,4 %, doch der Anstieg betrug inflationsbereinigt nur 0,1 %. Der milde Anstieg folgt auf einen starken Rückgang von 0,6 % im Januar.

Die Ausgaben- und Inflationszahlen verstärkten am frühen Freitag einen Marktrückgang. Der breite S&P 500-Aktienindex fiel um 1,4 %. Der Dow Jones-Index fiel um mehr als 500 Punkte und der Nasdaq ebenfalls. Der Anstieg der Ausgaben wurde durch größere Käufe langlebiger Güter wie Autos und Haushaltsgeräte getrieben, was ein Versuch der Käufer sein könnte, Dinge zu kaufen, bevor Zölle verhängt werden. Es handelt sich um Käufe, die in den kommenden Monaten wahrscheinlich nicht wiederholt werden. Die Ausgaben für Dienstleistungen, einschließlich diskretionärer Ausgaben wie in Restaurants und Hotels, gingen zurück.

Joseph Brusuelas, Chefökonom bei der Steuer- und Beratungsfirma RSM, sagte: „Die Tatsache, dass Verbraucher sich entschieden haben, Ausgaben für Waren zu erhöhen, die bald Preiserhöhungen erfahren werden, auf Kosten des weitaus wirtschaftlich wichtigeren Dienstleistungssektors, gibt Einblick in die Denkweise der Verbraucher.“ Auch am Freitag veröffentlichte die Universität von Michigan ihre aktualisierte Umfrage zum Verbrauchervertrauen für März, die einen starken Rückgang der wirtschaftlichen Aussichten der Amerikaner zeigte. Die Umfrage ergab auch wachsende Besorgnis über Inflation und Arbeitsplätze.

Joanne Hsu, Direktorin der Umfrage, sagte: „Der Rückgang in diesem Monat spiegelt einen klaren Konsens über alle demografischen und politischen Zugehörigkeiten hinweg wider.“ Trump hat 20 % Zölle auf alle chinesischen Importe verhängt, 25 % Einfuhrzölle auf Stahl und Aluminium, und am Mittwoch sagte er, dass er importierte Autos mit einem weiteren 25 % Zoll belegen würde. Die meisten Ökonomen und die Federal Reserve erwarten nun, dass die Inflation in diesem Jahr aufgrund der Zölle steigen wird. Fed-Vorsitzender Jerome Powell sagte letzte Woche, dass die erhöhte Inflation durch die Zölle vorübergehend sein könnte. Aber er fügte hinzu, dass der Ausblick angesichts der schnellen Änderungen in der Politik des Weißen Hauses ungewöhnlich unsicher sei.

Ein Lichtblick im Bericht war ein großer Sprung bei den Einkommen im zweiten Monat in Folge – sie stiegen im Februar um 0,8 % gegenüber Januar. Höhere Einkommen bei schwächeren Ausgaben erhöhten die Sparquote, was zukünftige Ausgaben ankurbeln kann. Aber es könnte auch größere Vorsicht unter den Verbrauchern widerspiegeln. „Die Ersparnisse stiegen, was mit Berichten über nachlassendes Verbrauchervertrauen, steigende Unsicherheit über die Zukunft und reduzierte Erwartungen für die Zukunft übereinstimmt“, sagte Carl Weinberg, Chefökonom bei High Frequency Economics.

Das Vertrauen von Verbrauchern und Unternehmen in die Wirtschaft ist stark gesunken, seit Trump begonnen hat, Zölle einzuführen, und ein Maß für die Aussichten der Amerikaner für die Zukunft der Wirtschaft fiel am Dienstag auf ein 12-Jahres-Tief. Viele Umfragen zeigen, dass die meisten der Öffentlichkeit die Wirtschaft als fair oder schlecht ansehen. Eine Umfrage des Pew Research Center im letzten Monat ergab, dass 63 % der Amerikaner die Inflation immer noch als ein „sehr großes Problem“ ansehen.

Das Bekleidungsunternehmen Lululemon warnte am Donnerstag als jüngster Einzelhändler, dass das nachlassende Verbrauchervertrauen die Verkäufe beeinträchtigen wird, während das Mutterunternehmen von Tommy Bahama, Lilly Pulitzer und Johnny Was Stores sagte, dass die Verkäufe zu Beginn des Jahres langsamer wurden, da sich die Verbraucherstimmung verdunkelte. Nike hatte zuvor eine ähnliche Warnung ausgegeben, und die Erwartungen großer Einzelhändler wie Target und Walmart sind gedämpft, da die Kunden zurückhaltender werden.

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