Sri Lanka setzt auf innovative Anleihen zur Schuldenbewältigung

COLOMBO / MÜNCHEN (IT BOLTWISE) –

Die sri-lankische Regierung hat einen bedeutenden Schritt unternommen, um ihre Schuldenkrise zu bewältigen, indem sie ein innovatives Anleihetauschprogramm ins Leben gerufen hat. Ziel ist es, Investoren einen Tausch von Staatsanleihen im Wert von 12,5 Milliarden US-Dollar gegen neue, reduzierte Schulden anzubieten. Diese Maßnahme könnte den ersten externen Zahlungsausfall des Landes beenden und das Vertrauen der Gläubiger stärken.

Im Mai 2022 sah sich Sri Lanka gezwungen, die Zahlung seiner Schulden in Dollar aufgrund einer schwerwiegenden Devisenkrise einzustellen. Die Umstrukturierung der Schulden wurde durch Meinungsverschiedenheiten mit China und anderen Gläubigern über die Umstrukturierung von über 40 Milliarden Dollar verzögert. Ein erfolgreicher Abschluss der Umschuldung könnte das Vertrauen in das globale System der Umschuldung stärken, ähnlich wie es in Sambia und Ghana der Fall war.

Ein zentraler Aspekt der sri-lankischen Verhandlungen ist das Angebot neuartiger Anleihen, darunter makro-gebundene Anleihen, die Zahlungen an das BIP koppeln, sowie governance-gebundene Anleihen, die eine Reduzierung der Auszahlungen im Austausch für politische Reformen bieten. Diese innovativen Anleiheformen sollen helfen, die wirtschaftlichen Herausforderungen des Landes zu bewältigen und gleichzeitig die Gläubiger zu beruhigen.

Die Preise für ausgefallene sri-lankische Anleihen sind zuletzt um ein Drittel gestiegen, da ein Umschuldungsabkommen näher rückt. Der Internationale Währungsfonds (IWF) hat kürzlich eine weitere Tranche eines 3-Milliarden-Dollar-Hilfspakets freigegeben, nachdem Schuldenabbau gefordert wurde. Dies zeigt das Vertrauen internationaler Institutionen in die Bemühungen Sri Lankas, seine finanzielle Stabilität wiederherzustellen.

Ein Gläubigerausschuss, dem unter anderem große Finanzinstitutionen wie Amundi, BlackRock und GMO angehören, unterstützt das Vorhaben und hebt die langfristige Tragfähigkeit der Schulden hervor. Auch innerstaatliche Gläubiger, die über ein Zehntel der Schulden besitzen, zeigen sich kooperativ und erwägen einen Tausch in sri-lankische Rupien-Anleihen.

Die Bedingungen der neuen Anleihen sind variabel: Je nach durchschnittlichem BIP können diese zwischen 8 und 10 Milliarden US-Dollar variieren. Einige Analysten warnen vor einer möglichen Überlastung bei guter Wirtschaftsentwicklung, während Unterstützer betonen, dass solche Strukturen notwendig sind, um Differenzen in ökonomischen Prognosen zu überbrücken. Ähnliche Konzepte wurden bereits bei Schuldenrestrukturierungen in der Ukraine und Sambia angewendet.

Die sri-lankische Wirtschaft zeigte 2022 eine positive Entwicklung und erreichte das erste Mal seit 1977 einen Leistungsbilanzüberschuss. Das Finanzministerium Sri Lankas bekräftigt, dass die neuen Anleihen sorgfältig und im guten Glauben mit den Gläubigern ausgearbeitet wurden, um das bestmögliche Ergebnis zu gewährleisten.