MÜNCHEN (IT BOLTWISE) – In der Welt der Aktieninvestitionen stehen Small-Cap-Aktien oft im Schatten ihrer größeren Pendants. Doch aktuelle Studien legen nahe, dass diese kleineren Unternehmen in naher Zukunft eine bemerkenswerte Performance zeigen könnten.
Small-Cap-Aktien, die lange Zeit als weniger attraktiv galten, könnten bald ein Comeback erleben. Neue Forschungen deuten darauf hin, dass bestimmte Marktbedingungen auf eine bevorstehende Outperformance dieser kleineren Unternehmen hinweisen. Guido Baltussen von der Erasmus Universität in den Niederlanden und seine Kollegen haben historische Parallelen identifiziert, die ein positives Umfeld für Small-Caps schaffen könnten.
In der akademischen Welt wurden Small-Cap-Aktien lange Zeit skeptisch betrachtet. Ursprünglich durch die Arbeiten von Rolf Banz in den 1970er Jahren bekannt geworden, beschrieb das ‘Small-Cap-Phänomen’ den überdurchschnittlichen Erfolg kleinerer börsennotierter Unternehmen. Banz’ Analyse zeigte, dass diese Aktien im Schnitt risikoadjustierte Renditen erzielten, die größer waren als die von größeren Unternehmen.
Allerdings wurde dieses Muster in den folgenden Jahrzehnten nicht bestätigt. Seit der Veröffentlichung der Banz-Forschung hinken Small-Cap-Aktien dem Markt eher hinterher. Neuere Studien belegen zudem, dass dieses Phänomen auch in den Jahrzehnten vor Banz’ Studienzeit nicht existierte. Viele Finanzexperten kamen daher zu dem Schluss, dass es keinen Grund gibt, kleine Aktien bevorzugt zu behandeln.
Guido Baltussen sieht das jedoch anders. In einer aktuellen Studie, an der auch Abhishek Gupta und Daniel Fang von Northern Trust Asset Management beteiligt sind, werden drei markante Parallelen zwischen den aktuellen Marktbedingungen und jenen in der Vergangenheit identifiziert. Diese Parallelen deuten auf eine bevorstehende Outperformance der Small-Caps in den nächsten drei bis zehn Jahren hin.
Die Studie hebt hervor, dass bestimmte wirtschaftliche und finanzielle Rahmenbedingungen, die in der Vergangenheit zu einer starken Performance von Small-Cap-Aktien führten, derzeit wieder vorhanden sind. Dazu gehören unter anderem niedrige Zinssätze und eine erhöhte Risikobereitschaft der Investoren, die kleinere Unternehmen begünstigen könnten.
Für Anleger könnte dies eine Gelegenheit darstellen, ihr Portfolio zu diversifizieren und von den potenziellen Gewinnen der Small-Cap-Aktien zu profitieren. Während größere Unternehmen oft im Fokus stehen, bieten kleinere Unternehmen oft innovative Ansätze und Wachstumschancen, die in einem dynamischen Marktumfeld von Vorteil sein können.
Die Frage bleibt, ob diese positiven Vorzeichen tatsächlich zu einer nachhaltigen Outperformance führen werden. Dennoch sollten Anleger die Entwicklungen im Small-Cap-Segment aufmerksam verfolgen, um mögliche Chancen nicht zu verpassen.
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