NVIDIA: Chancen auf Erholung trotz aktueller Herausforderungen

MÜNCHEN (IT BOLTWISE) – NVIDIA, ein führender Anbieter von Grafikprozessoren und KI-Technologien, steht derzeit vor einigen Herausforderungen auf dem Aktienmarkt. Trotz eines Rückgangs von 20 % im Jahr 2025 gibt es Anzeichen dafür, dass sich die Lage bald verbessern könnte.

NVIDIA, bekannt für seine leistungsstarken Grafikprozessoren und seine Vorreiterrolle im Bereich der Künstlichen Intelligenz, erlebt derzeit eine schwierige Phase an der Börse. Die Aktien des Unternehmens haben im Jahr 2025 bisher 20 % an Wert verloren, was auf verschiedene Faktoren zurückzuführen ist. Dazu gehören Bedenken hinsichtlich des Wachstums, Probleme in der Lieferkette sowie Risiken im Zusammenhang mit Zöllen und Regulierungen. Diese Herausforderungen haben dazu geführt, dass die Aktien von NVIDIA sowohl den breiteren Markt als auch den SOX-Index hinter sich lassen. Ein bemerkenswerter Aspekt ist die aktuelle Bewertung der NVIDIA-Aktien. Laut dem Analysten Stacy Rasgon von Bernstein, der zu den Top 3 % der Wall-Street-Analysten gehört, handelt die Aktie derzeit mit dem 25-fachen der erwarteten Gewinne für das nächste Jahr, was das schwächste Niveau seit einem Jahr darstellt. Diese Bewertung liegt nahe an den Tiefstständen der letzten zehn Jahre und unterhalb der Parität im Vergleich zum SOX-Index. Rasgon ist der Meinung, dass diese Diskrepanz in der Bewertung angesichts eines neuen Produktzyklus überraschend ist. Die Einführung der Blackwell-Architektur von NVIDIA hat jedoch nicht die Erwartungen erfüllt, und die Unsicherheiten in der Lieferkette tragen weiterhin zur Volatilität bei. Dennoch glaubt Rasgon, dass das Unternehmen diese Probleme weitgehend überwunden hat. Ein positiver Aspekt ist, dass NVIDIA nach den jüngsten Quartalszahlen bekannt gab, dass alle 11 Milliarden US-Dollar Umsatz mit der Blackwell-Architektur im vierten Quartal im Januar ausgeliefert wurden. Dies deutet darauf hin, dass die Nachfrage nach den neuen Produkten hoch ist und die Produktion in den kommenden Quartalen weiter gesteigert werden soll. Kunden erhöhen ihre Investitionen, und anstatt die Dynamik im Bereich der Künstlichen Intelligenz zu gefährden, scheint DeepSeek sogar noch mehr Schwung in diesen Bereich zu bringen. Rasgon weist jedoch darauf hin, dass die steigenden regulatorischen Risiken, insbesondere im Hinblick auf die bevorstehenden KI-Diffusionsregeln im Mai und mögliche zusätzliche China-Verbote, genauer beobachtet werden sollten. Trotz dieser Risiken hält Rasgon die negative Stimmung für übertrieben und glaubt, dass die Sorgen, der KI-Handel sei „vorbei“, verfrüht sind. Die Bewertung von NVIDIA wird zunehmend attraktiv, und wenn die Geschichte ein Hinweis ist, könnte sich eine große Gelegenheit abzeichnen. Rasgon hebt hervor, dass Investoren in der Vergangenheit gut daran getan haben, die Aktie bei einem Kurs-Gewinn-Verhältnis von 25 oder niedriger zu kaufen, was im Durchschnitt eine Rendite von 150 % im nächsten Jahr mit relativ begrenztem Abwärtspotenzial brachte. Rasgon bleibt optimistisch und bewertet die NVIDIA-Aktie mit „Outperform“ (d.h. „Kaufen“) und einem Kursziel von 185 US-Dollar, was einem Aufwärtspotenzial von 65 % entspricht. Diese Einschätzung wird von vielen seiner Kollegen geteilt, da 37 Analysten die Aktie ebenfalls mit „Kaufen“ bewerten und nur 3 Analysten eine abwartende Haltung einnehmen. Der Konsens sieht eine 12-monatige Rendite von 60 % vor, basierend auf einem durchschnittlichen Kursziel von 178,66 US-Dollar.

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