Mathematische Analyse deckt Muster hinter Kryptowährungskollaps auf

LONDON / MÜNCHEN (IT BOLTWISE) – Ein Team von Mathematikern der Queen Mary University of London hat die komplexen Mechanismen hinter einem der dramatischsten Zusammenbrüche in der Kryptowelt aufgedeckt: dem Absturz der TerraUSD-Stablecoin und ihrer Schwesterwährung LUNA.

In einer neuen Studie, die in den ACM Transactions on the Web veröffentlicht wurde, haben Forscher der Queen Mary University of London die verborgenen Muster hinter dem Zusammenbruch der TerraUSD-Stablecoin und ihrer assoziierten Währung LUNA aufgedeckt. Mit fortschrittlichen mathematischen Techniken und modernster Software identifizierte das Team verdächtige Handelsmuster, die auf einen koordinierten Angriff auf das Ökosystem hindeuten, was zu einem katastrophalen Verlust von 3,5 Milliarden US-Dollar praktisch über Nacht führte.

Die von Dr. Richard Clegg geleitete Studie verwendet die temporale Multilayer-Graphenanalyse, eine ausgeklügelte Methode zur Untersuchung komplexer, miteinander verbundener Systeme im Zeitverlauf. Dieser Ansatz ermöglichte es den Forschern, die Beziehungen zwischen verschiedenen Kryptowährungen, die auf der Ethereum-Blockchain gehandelt werden, zu kartieren und aufzuzeigen, wie die TerraUSD-Stablecoin durch eine Reihe gezielter, groß angelegter Handelsaktionen destabilisiert wurde.

Stablecoins wie TerraUSD sind darauf ausgelegt, einen stabilen Wert zu halten, der typischerweise an eine Fiat-Währung wie den US-Dollar gekoppelt ist. Im Mai 2022 erlebten TerraUSD und ihre Schwesterwährung LUNA jedoch einen katastrophalen Zusammenbruch. Die Forschung von Dr. Clegg beleuchtet, wie dies geschah und liefert Beweise für einen koordinierten Angriff von Händlern, die gegen das System wetteten, eine Praxis, die als “Shorting” bekannt ist.

“Was wir fanden, war außergewöhnlich”, sagt Dr. Clegg. “In den Tagen vor dem Zusammenbruch beobachteten wir hochgradig unnatürliche Handelsmuster. Anstatt der üblichen Verteilung von Transaktionen über Hunderte von Händlern, sahen wir eine Handvoll Individuen, die fast den gesamten Markt kontrollierten. Diese Muster sind ein eindeutiger Beweis für einen gezielten Versuch, das System zu destabilisieren.”

Die Analyse des Teams ergab, dass an entscheidenden Tagen nur fünf oder sechs Händler fast die gesamte Handelsaktivität ausmachten, wobei jeder fast genau denselben Marktanteil kontrollierte. Diese Koordination ist in einer normalen Handelsumgebung praktisch unmöglich und deutet stark darauf hin, dass diese Personen zusammenarbeiteten, um den Zusammenbruch auszulösen.

Die Forschung bietet nicht nur Einblicke in den TerraUSD-Zusammenbruch, sondern stellt auch ein mächtiges neues Werkzeug zur Analyse von Kryptowährungsmärkten vor. Die vom Team in Zusammenarbeit mit Pometry, einem Spin-off-Unternehmen der Queen Mary University, entwickelte Software nutzt die Graph-Netzwerk-Analyse, um komplexe Handelsdaten zu visualisieren und zu interpretieren. Dieses Werkzeug könnte für Regulierungsbehörden, Investoren und Forscher von unschätzbarem Wert sein, die versuchen, Risiken in der volatilen Welt der Kryptowährungen zu verstehen und zu mindern.

“Kryptowährungen werden oft als der Wilde Westen der Finanzen angesehen, mit wenig Aufsicht und noch weniger Verantwortlichkeit”, sagt Dr. Clegg. “Unsere Arbeit zeigt, dass wir durch die Anwendung rigoroser mathematischer Techniken die verborgenen Muster und Verhaltensweisen aufdecken können, die diese Märkte antreiben. Es geht nicht nur darum, zu verstehen, was in der Vergangenheit schiefgelaufen ist, sondern darum, ein sichereres, transparenteres Finanzsystem für die Zukunft aufzubauen.”

Die Implikationen dieser Forschung reichen weit über die Welt der Kryptowährungen hinaus. Die von Dr. Clegg und seinem Team entwickelten Methoden könnten auf eine Vielzahl komplexer Systeme angewendet werden, von Finanzmärkten bis hin zu sozialen Netzwerken. Für Regulierungsbehörden bietet diese Arbeit eine neue Möglichkeit, systemische Risiken zu überwachen und zu schützen, sowohl für einzelne Investoren als auch für die breitere Wirtschaft.

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