Investoren reduzieren US-Aktienbestände drastisch

NEW YORK / MÜNCHEN (IT BOLTWISE) – Die jüngsten Entwicklungen auf dem US-Aktienmarkt haben zu einer beispiellosen Umschichtung der Investoren geführt. In einem beispiellosen Schritt haben Anleger ihre US-Aktienbestände drastisch reduziert, was auf die Unsicherheiten im Zusammenhang mit der Handelspolitik der Trump-Regierung zurückzuführen ist.

Die jüngste Umfrage der Bank of America zeigt, dass Investoren im März die größten Kürzungen ihrer US-Aktienallokationen vorgenommen haben. Diese drastische Reduzierung um 40 Prozentpunkte, von einem Übergewicht von 17 Prozent im Februar zu einem Untergewicht von 23 Prozent im März, spiegelt die wachsenden Sorgen über die US-Wirtschaft wider. Die unvorhersehbare Handelspolitik der Trump-Regierung hat die Märkte verunsichert und zu einem massiven Ausverkauf an der Wall Street geführt.

Die Umfrage, die von 171 Fondsmanagern mit einem verwalteten Vermögen von 477 Milliarden US-Dollar durchgeführt wurde, zeigt, dass die Stimmung der Investoren den größten monatlichen Rückgang seit dem Covid-19-Einbruch im März 2020 erlebte. Elyas Galou, Senior Investment Strategist bei BofA, bemerkte, dass die Anleger zu Beginn des Jahres noch optimistisch waren, sich aber nun deutlich pessimistischer zeigen.

Während die US-Aktienmärkte unter Druck stehen, profitieren europäische Aktien von der Verlagerung der Investitionen. Die Allokationen in Eurozonen-Aktien stiegen im selben Monat um 27 Prozentpunkte auf das höchste Niveau seit Juli 2021. Dies stellt die stärkste Verschiebung von den USA nach Europa seit Beginn der Aufzeichnungen von BofA im Jahr 1999 dar.

Trevor Greetham von Royal London Asset Management erklärt, dass es nicht überraschend sei, dass Fondsmanager sich vom US-Markt abwenden. Der Markt sei für Perfektion bewertet, während die Politik aus dem Weißen Haus dem nicht entspreche. Fast 70 Prozent der Investoren glauben, dass das Thema der “US-Exzeptionalität”, das die S&P- und Nasdaq-Indizes nach Trumps Wahlsieg im November auf Rekordhöhen trieb, seinen Höhepunkt erreicht hat.

Besonders negativ sind die Investoren gegenüber Technologiewerten eingestellt, mit einer Netto-Untergewichtung von 12 Prozent, der niedrigsten Allokation seit über zwei Jahren. Stattdessen sind sie optimistischer gegenüber Versorgungs- und Bankaktien und erhöhen ihre Anteile an britischen Aktien. Trotz eines leichten Anstiegs der Bargeldbestände auf 4,1 Prozent profitierten Staatsanleihen nicht von der Bewegung aus Aktien heraus; die Anleiheallokationen sanken leicht und die meisten Investoren bleiben untergewichtet.

Michael Metcalfe von State Street Global Markets beschreibt die Verschiebung als “mehr Rebalancing als Risikoaversion”. Es sieht nicht danach aus, als ob sich die Investoren auf einen mehrmonatigen Bärenmarkt vorbereiten. Vielmehr handelt es sich um eine sehr schnelle Umschichtung aus hochkonzentrierten Trades zu Beginn des Jahres. Metcalfe weist darauf hin, dass “das Unwinding ziemlich ungleichmäßig war”. Die Daten zur Aktienmarktpositionierung von State Street zeigen nun eine größere Beteiligung an europäischen Banken als an US-Technologiewerten.

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