Indiens Krypto-Adoption: Zahlen und Realität im Widerspruch

MÜNCHEN (IT BOLTWISE) – Indiens Spitzenplatz im Global Crypto Adoption Index von Chainalysis für das zweite Jahr in Folge vermittelt den Eindruck einer großen Begeisterung für digitale Vermögenswerte. Doch ein genauerer Blick zeigt ein anderes Bild, in dem hohe Adoptionsmetriken nicht unbedingt eine weit verbreitete, sinnvolle Nutzung von Kryptowährungen widerspiegeln.

Indien hat sich zu einer digitalen Hochburg entwickelt, in der selbst die am stärksten benachteiligten und ungebildeten Menschen digitale Zahlungsmethoden wie die Unified Payments Interface akzeptieren. Dennoch sind Kryptowährungen wie Bitcoin BTC noch weit davon entfernt, im Mainstream angekommen zu sein, selbst unter den Technikaffinen. Die Diskrepanz zwischen den Metriken und der Realität deutet darauf hin, dass Indien an einem paradoxen Scheideweg steht. Einerseits beeindruckt Indien mit beeindruckenden Zahlen in Bezug auf die Krypto-Adoption, was auf eine vielversprechende Zukunft für digitale Vermögenswerte hindeuten könnte. Andererseits zeigt der Mangel an praktischen Anwendungen und sinnvoller Nutzung, dass das wahre wirtschaftliche Potenzial von Kryptowährungen kaum realisiert wird. Die Illusion der Adoption, die im Chainalysis-Index dargestellt wird, resultiert aus massiven Anmeldezahlen, die nicht in tatsächliche Marktteilnahme übersetzt werden. Um Indiens Krypto-Adoption vollständig zu verstehen, müssen wir über die oberflächlichen Metriken hinausblicken und untersuchen, wie Börsen durch aggressive Marketingmaßnahmen zu aufgeblähten Zahlen beigetragen haben. Krypto-Börsen wie WazirX und CoinDCX haben umfangreiche Marketingkampagnen durchgeführt, bei denen Nutzern nominale Beträge an Kryptowährungen (z. B. 1 bis 2 US-Dollar) angeboten wurden, nur um ihre App herunterzuladen und die Know-Your-Customer-Verfahren abzuschließen. Solche aggressiven Marketingstrategien – finanzielle Anreize für App-Downloads und KYC-Abschluss – steigern die Adoptionszahlen künstlich, ohne echtes Interesse oder Verständnis widerzuspiegeln. Darüber hinaus tragen Überweisungen und informelle Handelsnetzwerke zu den Transaktionsvolumina bei, ohne die Akzeptanz im Mainstream oder die Integration in alltägliche Finanzpraktiken widerzuspiegeln. Trotz der hohen Adoptionsraten bleibt die Haltung der indischen Regierung zu Kryptowährungen unklar. Indiens Reise mit Kryptowährungen war turbulent, von dem Verbot der Reserve Bank of India im Jahr 2018, das 2020 vom Obersten Gerichtshof aufgehoben wurde, bis zur Einführung einer 30%igen Steuer auf Kapitalgewinne und einer 1%igen Quellensteuer auf Krypto-Transaktionen im Jahr 2022, alles ohne klare Vorschriften. Diese regulatorische Unklarheit schürt FUD unter Investoren und bremst das Wachstum der Branche. Die indische Regierung sollte Gesetze erlassen, die den rechtlichen Status von Kryptowährungen definieren und sie als digitale Vermögenswerte statt als gesetzliches Zahlungsmittel klassifizieren. Diese Unterscheidung würde rechtliche Sicherheit für Investoren, Unternehmen und Regulierungsbehörden bieten. Zum Beispiel hat die Schweiz ihr „Blockchain-Gesetz“ umgesetzt, das 2021 in Kraft trat und eine klare rechtliche Grundlage für On-Chain-Vermögenswerte bietet. Indien könnte einen ähnlichen Ansatz verfolgen, indem es Gesetze entwirft, die Eigentumsrechte, vertragliche Verpflichtungen und Streitbeilegungsmechanismen speziell für digitale Vermögenswerte ansprechen. Regulatorische Unklarheit ist ein erhebliches Hindernis bei der Implementierung von Dezentralen Finanzen (DeFi) in Indien. Die Ernennung der Securities and Exchange Board of India (SEBI) als Hauptregulierungsbehörde für Krypto-Vermögenswerte könnte die Erwartungen klären und einen kohärenten Compliance-Rahmen bieten. Dies würde mit Hilfe der Expertise von SEBI in der Wertpapierregulierung geschehen, während es sich mit der Erzählung „Kryptowährungen als Anlagevermögen“ (im Gegensatz zu einer nationalen Währung) in Einklang bringt. Die Umwandlung von Indiens „leeren“ Krypto-Adoptionsmetriken in einen greifbaren und florierenden DeFi-Markt ist der Bereich, in dem Innovation liegt. Ohne die Unterstützung der Regulierungsbehörden werden digitale Vermögenswerte wahrscheinlich eine kleine Nische unter technikaffinen Geeks bleiben. Wenn oder wann die Welt eine programmierbare, auf DLT basierende Währung übernimmt, könnte Indien zurückbleiben, wenn die Regierung kryptofeindlich bleibt. Während nicht alles düster ist, ist es an der Zeit, dass die indischen Regulierungsbehörden voranschreiten und akzeptable Vorschriften für digitale Vermögenswerte umsetzen. Die indische Regierung bereitet derzeit ein neues Konsultationspapier zu Kryptowährungsregulierungen vor. Diese Initiative erfolgt als Reaktion auf Empfehlungen internationaler Gremien wie dem Internationalen Währungsfonds, dem Financial Stability Board und der G20, die die Notwendigkeit globaler Zusammenarbeit und umfassender regulatorischer Rahmenwerke für Krypto-Vermögenswerte betonen. Investoren erwarten, dass das Papier sich mit Themen wie Vermögensklassifizierung, Besteuerung, Anlegerschutz und potenziellen Risiken im Zusammenhang mit der Nutzung von Kryptowährungen befasst. Insbesondere würde das Papier ein besseres Bild von der Haltung der Regierung zu Kryptowährungen und möglicherweise sogar einen Fahrplan für deren Regulierung im Land bieten. Abhängig von den Inhalten des Konsultationspapiers und wie viel davon umgesetzt wird, könnten wir ein schnelles Wachstum bei der institutionellen und straßenbezogenen Adoption sehen.