Hermès überholt LVMH als wertvollstes Luxusunternehmen

PARIS / MÜNCHEN (IT BOLTWISE) – Hermès hat LVMH als das weltweit wertvollste Luxusunternehmen abgelöst, nachdem die Aktien von LVMH aufgrund enttäuschender Quartalsergebnisse eingebrochen sind.

Hermès hat am Dienstag LVMH als das wertvollste Luxusunternehmen der Welt überholt, nachdem die Aktien des Louis Vuitton-Besitzers aufgrund enttäuschender Ergebnisse im ersten Quartal stark gefallen sind. In einem turbulenten Morgen für den Luxusmarkt, in dem die Unternehmen mehrmals die Plätze tauschten, fielen die Aktien von LVMH um 7,5 Prozent, was die Marktkapitalisierung der Gruppe auf 245,4 Milliarden Euro reduzierte. Im Gegensatz dazu sanken die Aktien von Hermès, dem Hersteller der begehrten Birkin- und Kelly-Taschen, nur um 0,4 Prozent, was zu einer Marktkapitalisierung von 247 Milliarden Euro führte.

Die Luxusindustrie hat nach einem Boom während der Pandemie Schwierigkeiten, da die Mittelklasse ihre Ausgaben einschränkt und die chinesische Wirtschaft schwächelt. Diese Faktoren werden nun durch Donald Trumps aggressive Handelspolitik verstärkt. Die Ergebnisse von LVMH für das erste Quartal, die am späten Montag veröffentlicht wurden, zeigten, dass die Umsätze in der wichtigen Mode- und Lederwarensparte um 5 Prozent zurückgingen, weit unter den Erwartungen der Analysten von einem Wachstum von 1 Prozent.

Im Gegensatz dazu hat Hermès dank seiner ultra-wohlhabenden Kundschaft, der sorgfältig kalibrierten Exklusivität und der streng kontrollierten Produktion die jüngste Verlangsamung besser überstanden als seine Konkurrenten. Andere Luxusaktien wurden am Dienstag jedoch stärker getroffen, wobei Prada um 4,2 Prozent und Kering um 1,4 Prozent fielen. Auch die Aktien von L’Oréal und Puig fielen, nachdem die Ergebnisse von LVMH auf eine breitere Verlangsamung im Schönheitssektor hindeuteten.

Hermès hat den Abstand im Marktwert zu LVMH stetig verringert. Die Kunden sind bereit, monatelang, manchmal jahrelang, auf eine der begehrten Kelly-Taschen zu warten, die für über 8.000 Euro verkauft werden. Hermès-Taschen erzielen oft noch höhere Preise auf dem Wiederverkaufsmarkt. Diese Exklusivität spiegelt sich in der Bewertung des Unternehmens wider. Die Aktien von Hermès werden mit dem 50-fachen der zukünftigen Gewinne gehandelt, ein viel höheres Vielfaches als bei jedem anderen Namen im Luxusbereich.

Der Chef von LVMH, der französische Milliardär Bernard Arnault, hat die Gruppe zu einem Unternehmen mit mehr als 80 Marken aufgebaut, das Handtaschen, Schmuck und hochwertige Spirituosen produziert. Hermès hingegen ist eine Einzelmarkengruppe geblieben. Im Jahr 2010 erwarb Arnault heimlich einen Anteil an dem Unternehmen, in der Hoffnung, es in seine Gruppe aufzunehmen, nur um von der Hermès-Führung zurückgewiesen zu werden.

Die Turbulenzen in der breiteren Luxusindustrie kommen, da Trump umfassende “reziproke” Zölle auf Dutzende von Handelspartnern eingeführt hat, eine Maßnahme, die die Märkte erschüttert und das Vertrauen der US-Verbraucher erschüttert hat. Anfang dieses Monats kündigte der US-Präsident 20-prozentige Abgaben auf aus der EU importierte Waren an. Diese Rate wurde später auf 10 Prozent reduziert, als Teil einer 90-tägigen Pause bei den höchsten Zöllen. Die Zölle zwischen den USA und China liegen weit über 100 Prozent, was Ängste vor einer globalen Rezession schürt.

Die Zölle, die aggressiver waren als weithin erwartet, führten letzte Woche dazu, dass Analysten von Bernstein und HSBC ihre Erwartungen für eine Erholung der Luxusgüter im zweiten Halbjahr senkten. Citigroup-Analyst Thomas Chauvet sagte, dass es aufgrund der wirtschaftlichen Unsicherheit, die durch Trumps Zölle erzeugt wurde, “schwierig ist, ein glaubwürdiges Szenario zu entwickeln”, in dem die Einnahmen von LVMH und im gesamten Luxusbereich in den kommenden Quartalen verbessert werden.

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