Ethereum: Institutionen ziehen sich zurück, aber die Zukunft bleibt spannend

MÜNCHEN (IT BOLTWISE) – Ethereum steht vor einer seiner herausforderndsten Phasen seit seiner Gründung. Die Nutzung auf der Basisschicht sinkt, und zentrale Kennzahlen erreichen Mehrjahrestiefs. Selbst Mitbegründer Vitalik Buterin schlägt eine radikale architektonische Überarbeitung vor.

Ethereum, die zweitgrößte Kryptowährung nach Marktkapitalisierung, erlebt derzeit eine Phase der Unsicherheit. Die Nutzung der Basisschicht nimmt ab, und wichtige Metriken erreichen Tiefststände, die seit Jahren nicht mehr gesehen wurden. Inmitten dieser Herausforderungen schlägt Vitalik Buterin, einer der Mitbegründer von Ethereum, eine grundlegende Überarbeitung der Netzwerkarchitektur vor, um die Effizienz und Geschwindigkeit zu verbessern.

Institutionelle Investoren, die lange Zeit als Unterstützer von Ethereum galten, ziehen sich zurück. Daten aus der Blockchain zeigen, dass Unternehmen wie Galaxy Digital und Paradigm ihre Ether-Bestände in den letzten Wochen erheblich reduziert haben. Im April setzte sich der Rückgang der Aktivitäten auf der Ethereum-Basisschicht fort, was zu sinkenden Netzwerkgebühren und steigender Inflation führte. Trotz der Entwicklung von Layer-2-Netzwerken, die die Basisschicht entlasten sollen, wird deren Wertschöpfung zunehmend kannibalisiert.

Doch nicht alle Nachrichten sind negativ. Einige große Investoren sehen den aktuellen Rückgang als seltene Kaufgelegenheit. Selbst diejenigen, die Ether verkaufen, halten weiterhin an einem Teil ihrer Bestände fest, was darauf hindeutet, dass sie das Potenzial von Ethereum nicht vollständig abschreiben. Während Institutionen ihre Bestände reduzieren, bleibt Ethereum ein Thema von Interesse, insbesondere im Vergleich zu anderen Plattformen wie Solana, die während des Memecoin-Booms an Popularität gewannen.

Die jüngsten Bewegungen von Galaxy Digital und Paradigm zeigen, dass institutionelle Investoren ihre Strategien anpassen. Galaxy Digital hat kürzlich 65.600 ETH an Binance überwiesen, während Paradigm 5.500 ETH an Anchorage Digital transferierte. Diese Bewegungen spiegeln eine breitere Tendenz wider, bei der Ethereum-basierte Investmentprodukte Abflüsse verzeichnen, obwohl die Nettozuflüsse seit Jahresbeginn positiv bleiben.

Ein weiterer Faktor, der zur Unsicherheit beiträgt, ist die Rückkehr von Ethereum zu einem inflationsgetriebenen Zustand. Nach der Einführung von EIP-1559 und dem Merge-Upgrade, die beide darauf abzielten, die Ether-Emissionen zu reduzieren, hat sich die Situation seit April 2024 geändert. Die Gesamtversorgung von Ether hat die Niveaus vor dem Merge überschritten, was teilweise auf sinkende Gebühren und damit weniger verbrannten Ether zurückzuführen ist.

Vitalik Buterins Vorschlag, die aktuelle Ethereum Virtual Machine durch das RISC-V-Befehlssatz zu ersetzen, wird von einigen als Eingeständnis der Grenzen der bestehenden Architektur angesehen. Diese vorgeschlagene Änderung zielt darauf ab, die Effizienz des Netzwerks zu verbessern, könnte jedoch auch als Zeichen für die Notwendigkeit einer grundlegenden Neuausrichtung interpretiert werden.

Die Ethereum Foundation hat auf die wachsende Kritik an der Richtung des Projekts reagiert, indem sie ihre Führungsstruktur neu organisiert hat. Der Fokus liegt nun verstärkt auf der Skalierung der Basisschicht und der Unterstützung von Layer-2-Lösungen. Trotz der Herausforderungen bleibt Ethereum für viele Investoren attraktiv, insbesondere angesichts der jüngsten Preisbewegungen und der langfristigen Prognosen, die weiterhin optimistisch sind.

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