Chinas Stahlindustrie vor großen Herausforderungen: Konsolidierung als Schlüssel

PEKING / MÜNCHEN (IT BOLTWISE) – Die Stahlproduktion in China steht vor einem Wendepunkt. Trotz einer weiterhin hohen Produktionsmenge von über einer Milliarde Tonnen pro Jahr sieht sich die Branche mit einem Rückgang der Nachfrage und unrentablen Stahlwerken konfrontiert. Experten prognostizieren bis 2030 einen drastischen Rückgang der Produktion, was die Notwendigkeit zur Konsolidierung verstärkt.

Die chinesische Stahlindustrie, einst ein Motor des wirtschaftlichen Wachstums, steht vor einer entscheidenden Phase der Umstrukturierung. Trotz einer beeindruckenden Produktionsmenge von über einer Milliarde Tonnen pro Jahr, die bereits seit fünf Jahren konstant gehalten wird, sind die Herausforderungen unübersehbar. Die Nachfrage im Inland sinkt, und viele Stahlwerke arbeiten nicht mehr rentabel. Diese Situation wird durch die anhaltende Krise auf dem Immobilienmarkt und die wirtschaftlichen Veränderungen in China noch verschärft.

Die jahrzehntelange Expansion der Stahlproduktion, die durch Bauinvestitionen und staatliche Anreize vorangetrieben wurde, nähert sich ihrem Ende. Neue Wachstumsfelder, die den bisherigen Antrieb ersetzen könnten, sind nicht in Sicht. Die chinesische Regierung verlagert ihren Fokus zunehmend auf umweltfreundlicheres und hochtechnologisches Wachstum, wodurch der Stahlwirtschaft eine geringere Bedeutung zukommt. John Chen von Standard Chartered äußerte sich pessimistisch und betonte, dass fast alle Stahlwerke rote Zahlen schreiben.

Prognosen der chinesischen Forschungsfirma Mysteel deuten darauf hin, dass die Stahlproduktion bis 2030 auf unter 900 Millionen Tonnen sinken könnte, während die Nachfrage sogar auf 525 Millionen Tonnen zurückgehen könnte. Diese düsteren Vorhersagen verstärken die Bemühungen zur Konsolidierung der Branche, da die Werke kämpfen, um ihre Liquidität und Gewinnspannen aufrechtzuerhalten. Besonders kleinere, private Stahlwerke sind gefährdet, da sie sich stark auf Baustahl konzentrieren und somit anfälliger für die Immobilienkrise sind.

In der letzten Berichtssaison verzeichneten Stahlunternehmen laut Branchenberichten ihre schwächsten Werte im freien Cashflow in einem dritten Quartal seit 2015. Das Verhältnis von Schulden zu Vermögenswerten stieg auf das höchste Niveau seit 2017. Obwohl der Beitrag des Sektors zur Wirtschaft im Laufe der Jahre abgenommen hat, betrug er 2023 immer noch 5,7 % des Bruttoinlandsprodukts.

Diese Zahlen haben Auswirkungen auf die Wachstumsziele der lokalen Regierungen, insbesondere in der bedeutendsten Stahlproduktionsprovinz Hebei. Laut Martina Reber von Frontier Commodities könnten die regionalen Regierungen, darunter Hebei, angesichts eines drohenden strengen Winters Schwierigkeiten bekommen. Ein prominentes Beispiel ist die Stadt Tangshan, wo die Stahlproduktion die Hälfte der Wirtschaft ausmacht.

Doch in den ersten zehn Monaten des vergangenen Jahres war die Stahlindustrie der am schlechtesten performende Sektor der Stadt mit einem Verlust von 3,1 Milliarden Yuan. Auch die Exporte, die im letzten Jahr für Nachfrage gesorgt hatten, stehen unter Druck, da importierende Länder vermehrt Antidumpingmaßnahmen und Zölle ergreifen. Obwohl die steigende Nutzung durch Hersteller und Automobilhersteller etwas hilft, reicht dies nicht aus, um die Schwäche auf dem Immobilienmarkt vollständig auszugleichen.