Chinas Fertigungssektor erreicht 12-Monats-Hoch dank starker Aufträge

PEKING / MÜNCHEN (IT BOLTWISE) – Chinas Fertigungsaktivitäten haben im März den höchsten Stand seit einem Jahr erreicht, was auf eine starke Nachfrage sowohl im In- als auch im Ausland hinweist. Diese Entwicklung bietet der zweitgrößten Volkswirtschaft der Welt eine Atempause, während sie sich mit einem eskalierenden Handelskrieg mit den USA auseinandersetzt.

Chinas Fertigungssektor hat im März einen bemerkenswerten Aufschwung erlebt, da die offiziellen Einkaufsmanagerindizes (PMI) auf 50,5 gestiegen sind, den höchsten Wert seit einem Jahr. Diese positive Entwicklung wird durch eine Zunahme neuer Aufträge angetrieben, die die Produktion ankurbeln und der chinesischen Wirtschaft eine dringend benötigte Erholung ermöglichen. Die jüngsten fiskalischen Maßnahmen der Regierung scheinen Wirkung zu zeigen, indem sie die Inlandsnachfrage stärken und ausländische Käufer dazu bewegen, ihre Bestellungen vorzeitig aufzugeben, um möglichen weiteren Handelsbeschränkungen der USA zuvorzukommen.

Die Erholung im Fertigungssektor wird jedoch von Unsicherheiten überschattet, da US-Präsident Donald Trump plant, neue “reziproke” Zölle anzukündigen, um wahrgenommene Handelsungleichgewichte anzugehen. Diese könnten zusätzliche Abgaben auf chinesische Waren umfassen. Trump hat bereits seit seiner Rückkehr ins Weiße Haus im Januar kumulative Zölle von 20 % auf alle chinesischen Importe verhängt und Peking beschuldigt, nicht genug zu tun, um den Fluss von Chemikalien, die zur Herstellung des tödlichen Medikaments Fentanyl verwendet werden, in die USA zu stoppen.

Der offizielle PMI für das verarbeitende Gewerbe stieg im März auf 50,5 von 50,2 im Vormonat, wie das Nationale Statistikbüro (NBS) mitteilte. Dies entspricht den Prognosen der Analysten in einer Umfrage von Reuters. Der PMI für das nicht-verarbeitende Gewerbe, der Dienstleistungen und Bauwesen umfasst, beschleunigte sich auf 50,8 von 50,4.

Julian Evans-Pritchard, Leiter der China-Ökonomie bei Capital Economics, kommentierte: “Die offiziellen PMIs deuten darauf hin, dass die Infrastrukturinvestitionen wieder zunehmen und die Exporte bisher widerstandsfähig gegenüber den US-Zöllen geblieben sind.” Dennoch bleibt die Sorge bestehen, dass das Wachstum des Bruttoinlandsprodukts (BIP) im ersten Quartal langsamer ausfallen könnte, da der Dienstleistungssektor Schwächen zeigt.

China hat sein Wirtschaftsziel für dieses Jahr trotz der Zollandrohungen von Trump unverändert bei “rund 5 %” belassen, was das Ende einer weitgehend exportgetriebenen Erholung seit dem Ende der COVID-19-Pandemie Ende 2022 gefährden könnte. Die Regierung hat mehr fiskalische Anreize, erhöhte Schuldenausgabe, weitere geldpolitische Lockerungen und einen noch stärkeren Fokus auf die Stärkung der Inlandsnachfrage versprochen, um die Auswirkungen des Handelskriegs abzufedern.

Die neuen Aufträge stiegen im März auf 51,8, den höchsten Stand seit 12 Monaten, während der Rückgang der neuen Exportaufträge sich verlangsamte und knapp unter der 50-Marke blieb, die Wachstum von Schrumpfung trennt. Zhao Qinghe, leitender Statistiker des NBS, bemerkte, dass sich die PMIs von kleinen und mittleren Unternehmen im letzten Monat verbessert haben, während große Unternehmen angaben, dass sie es in diesem Monat schwerer hatten als im Februar.

Xu Tianchen, leitender Ökonom bei der Economist Intelligence Unit, äußerte Bedenken: “Es ist gut, aber nicht gut genug. Ich mache mir ziemlich Sorgen über die Output-Preise, die trotz der Zunahme neuer Aufträge gefallen sind.” Die chinesische Wirtschaft hat in diesem Jahr einen holprigen Start hingelegt, wobei die anfängliche Verbesserung der Einzelhandelsumsätze durch anhaltende deflationäre Drucke und steigende Arbeitslosigkeit ausgeglichen wurde.

Um Bedenken ausländischer Unternehmen über die chinesische Wirtschaft angesichts der Zollandrohungen von Trump zu zerstreuen, versammelte der chinesische Präsident Xi Jinping letzte Woche eine Gruppe von multinationalen CEOs und forderte sie auf, die globale Industrie und Lieferketten zu schützen. Peking verstärkt auch sein “Cash for Clunkers”-Programm für den Handel mit Konsumgütern, um die Haushalte zu ermutigen, ihre Geldbörsen zu öffnen.

Analysten, die von Reuters befragt wurden, prognostizieren, dass der private Caixin-PMI auf 51,1 gestiegen ist. Die Daten werden am 1. April veröffentlicht. Doch Ökonomen erwarten nicht, dass solche Bedingungen anhalten werden. “Wir bezweifeln, dass der Rest des Jahres viel besser wird”, sagte Evans-Pritchard von Capital Economics. “Das Budget erlaubt es, die fiskalische Unterstützung in den kommenden Monaten weiter zu verstärken. Aber die US-Zölle, die diese Woche eskalieren dürften, werden bald beginnen, die Exporte zu belasten.”

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