Cardano: Ein Blick auf die jüngste Kursrallye und ihre Hintergründe

MÜNCHEN (IT BOLTWISE) – Die Kryptowährung Cardano (ADA) hat in den letzten Wochen eine bemerkenswerte Kursrallye erlebt, die sowohl Investoren als auch Analysten aufhorchen lässt.

Die Kryptowährung Cardano (ADA) hat in den letzten Wochen eine beeindruckende Kursrallye hingelegt. Zwischen dem 18. November und dem 3. Dezember stieg der Preis um 88,8 % und erreichte mit 1,33 US-Dollar den höchsten Stand seit fast drei Jahren. Diese Entwicklung spiegelt die breiteren Gewinne auf dem Altcoin-Markt wider, der am 3. Dezember einen Höchststand von 1,52 Billionen US-Dollar erreichte, verglichen mit 1,16 Billionen US-Dollar am 18. November.

Ein bemerkenswerter Aspekt dieser Rallye ist der Anstieg der offenen Positionen in ADA-Futures um 37 %, was das vorherige Hoch von Oktober 2022 übertrifft. Die Gesamtbelastung durch gehebelte Long- und Short-Positionen belief sich am 3. Dezember auf 932,5 Millionen ADA, was einem Wert von 1,2 Milliarden US-Dollar entspricht. Zum Vergleich: Die aggregierte Futures-Open-Interest für BNB liegt bei 1,08 Milliarden US-Dollar, obwohl die Marktkapitalisierung der BNB Chain mehr als doppelt so groß ist wie die von Cardano.

Die Nachfrage nach ADA-Futures sollte jedoch nicht als rein bullisch oder bärisch angesehen werden, da diese Kontrakte entsprechende Positionen auf der Gegenseite des Handels haben. Um die Stimmung der Händler zu beurteilen, sollte man die Prämie der monatlichen Futures-Kontrakte, auch als Basisrate bekannt, beobachten. In gesunden Märkten sind annualisierte Prämien zwischen 5 % und 10 % typisch.

Cardanos monatliche Futures-Kontrakte wurden mit einer gesunden Prämie von 17 % im Vergleich zum Spot-ADA-Preis gehandelt, was mit früheren Bullenmärkten übereinstimmt und nicht als ungewöhnlich gilt. Während Phasen übermäßigen Vertrauens können Long-Positionen bis zu 60 % annualisiert für Hebel zahlen, was eine erhebliche Kostenbelastung für längerfristige Positionen darstellt.

Ein weiterer wichtiger Faktor ist der Total Value Locked (TVL) im Cardano-Netzwerk, da die erhöhte Nachfrage nach Smart-Contract-Verarbeitung ein wesentlicher Treiber für die nachhaltige ADA-Nachfrage ist. Cardano bleibt ein relativ kleiner Akteur im Bereich der dezentralen Anwendungen (DApps) mit Einlagen in Höhe von 685 Millionen US-Dollar. Zum Vergleich: Aptos hält 1,23 Milliarden US-Dollar im TVL, und Avalanche kommt auf insgesamt 1,53 Milliarden US-Dollar.

Angesichts der neutral bis bullischen Finanzierungsrate und der Futures-Prämie gibt es keine Anzeichen dafür, dass die gestiegene Nachfrage nach ADA-Futures der Haupttreiber des Preisanstiegs ist. Daher besteht kein unmittelbares Risiko von Kaskadenliquidationen.