Bitcoin und Stablecoins: Treiber der Entdollarisierung?

MÜNCHEN (IT BOLTWISE) – Die Dominanz des US-Dollars als weltweite Leitwährung wird zunehmend hinterfragt, da geopolitische und wirtschaftliche Veränderungen sowie die Sorge vor einer möglichen Instrumentalisierung des Dollars mehr Länder dazu bewegen, ihre Abhängigkeit von der US-Währung zu verringern.

Seit dem Ende des Zweiten Weltkriegs hat der US-Dollar als dominierende Weltwährung gedient und etwa 88% der globalen Handelsgeschäfte im Jahr 2024 abgewickelt. Trotz seiner stabilen Position als führende internationale Währung zeigen sich Anzeichen, dass seine Vorherrschaft abnimmt. Der Anteil der globalen Devisenreserven in Dollar ist von über 70% in den frühen 2000er Jahren auf unter 60% gesunken.

Ein Wendepunkt war im Februar 2022, als die USA 300 Milliarden Dollar an russischen Devisenreserven einfrierte. Diese Maßnahme, die von vielen US-Verbündeten unterstützt wurde, löste Schockwellen auf den globalen Märkten aus und verdeutlichte das Risiko, dass Washington den Dollar gegen nicht nur Gegner, sondern auch potenzielle Verbündete einsetzen könnte, deren Politik mit amerikanischen Interessen kollidiert.

In Russland, dessen Zugang zur SWIFT-Zahlungsplattform durch Sanktionen eingeschränkt ist, haben Unternehmen begonnen, Kryptowährungen zu nutzen, um Beschränkungen zu umgehen. Bitcoin und andere digitale Vermögenswerte werden zunehmend für grenzüberschreitende Geschäfte eingesetzt. Obwohl Kryptowährungen von der russischen Zentralbank vor Jahren als illegal eingestuft wurden, haben jüngste Änderungen der Regulierung den Weg für Unternehmen geebnet, seit Ende letzten Jahres Kryptowährungen zu nutzen.

Die Einführung von Bitcoin als strategisches Reservevermögen wird von Experten als zu früh angesehen, um es als echte Alternative zum US-Dollar zu betrachten. Länder wie El Salvador haben Bitcoin aggressiv angenommen, wobei der Vermögenswert nun etwa 15% bis 20% der gesamten Reserven des Landes ausmacht. Die USA haben Berichten zufolge ähnliche Schritte erwogen, aber die weit verbreitete Akzeptanz bleibt begrenzt, und es bestehen weiterhin Fragen, ob solche Schritte den Dollar untergraben oder unterstützen würden.

Stablecoins, die als eine der am schnellsten wachsenden digitalen Vermögenswerte im Kryptosektor gelten, werden oft als potenzielle Lösung für grenzüberschreitende Transaktionen genannt. Dennoch sind die meisten Stablecoins weiterhin an den US-Dollar gekoppelt. Der Marktwert von Stablecoins liegt derzeit bei 233 Milliarden Dollar, wobei US-gekoppelte Stablecoins wie Tether’s USDT 97% des Sektors dominieren.

Die Einführung und weit verbreitete Akzeptanz von digitalen Zentralbankwährungen (CBDCs) könnte einige Kryptowährungen, insbesondere Stablecoins, stören, indem sie effiziente und kostengünstige digitale Zahlungsalternativen bieten. Eine weit zugängliche digitale Dollarwährung würde das Argument für privat ausgegebene Stablecoins untergraben, obwohl von großen Unternehmen ausgegebene Stablecoins weiterhin Anklang finden könnten.

Es bleibt abzuwarten, ob Bitcoin die Dominanz des Dollars wirklich herausfordern kann, da dies davon abhängt, wie sich diese Trends im Laufe der Zeit entwickeln. Faktoren wie Inflation und geopolitische Spannungen könnten das Interesse an Bitcoin weiter steigern.

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