Bitcoin erreicht neuen Höchststand: Wer treibt den Kursanstieg an?

MÜNCHEN (IT BOLTWISE) – Bitcoin hat über das Osterwochenende einen bemerkenswerten Kursanstieg erlebt und die Marke von 91.000 US-Dollar überschritten. Diese Entwicklung hebt sich deutlich von der verhaltenen Erholung der Aktienmärkte ab und spiegelt das bullische Verhalten von Gold wider, das ebenfalls ein neues Allzeithoch erreichte.

Bitcoin hat über das Osterwochenende einen bemerkenswerten Kursanstieg erlebt und die Marke von 91.000 US-Dollar überschritten. Diese Entwicklung hebt sich deutlich von der verhaltenen Erholung der Aktienmärkte ab und spiegelt das bullische Verhalten von Gold wider, das ebenfalls ein neues Allzeithoch erreichte. Während der BTC-Anstieg und seine zunehmende Entkopplung von den Aktienmärkten bemerkenswert sind, bietet der Derivatemarkt noch optimistischere Signale.

Die Daten von CoinGlass zeigen, dass das Open Interest (OI) von Bitcoin um 17 % gestiegen ist und ein Zweimonatshoch von 68,3 Milliarden US-Dollar erreicht hat. OI misst das gesamte in BTC-Derivaten investierte Kapital, und ein solcher Anstieg zeigt eine wachsende bullische Stimmung unter den Händlern. Der Markt befindet sich derzeit in Contango, einer Situation, in der die Futures-Preise (insbesondere die CME-Bitcoin-Futures) höher sind als der Spotpreis. Dies tritt typischerweise auf, weil Investoren steigende Preise erwarten und die von den Börsen angebotenen Hebelwerkzeuge nutzen, um über Futures eine größere Exposition zu erlangen als durch direkte Spotkäufe.

Eine wichtige Kennzahl zur Analyse der Investorenstruktur ist der Coinbase Bitcoin Premium Index. Dieser misst den prozentualen Preisunterschied zwischen Bitcoin auf Coinbase Pro (BTC/USD) und Binance (BTC/USDT). Da Coinbase Pro überwiegend US-amerikanische institutionelle Investoren bedient, während Binance ein breiteres globales Publikum anspricht, kann diese Prämie anzeigen, woher der Kaufdruck kommt. Während die erste Aprilhälfte von einer starken Dominanz des Einzelhandels geprägt war, setzte am 21. und 22. April die institutionelle Nachfrage ein, wobei die Coinbase-Prämie auf 0,16 % anstieg.

Michael Saylor von MicroStrategy könnte einer der Käufer sein. Am 21. April gab Saylor den Erwerb von 6.556 weiteren BTC für etwa 555,8 Millionen US-Dollar zu einem Durchschnittspreis von rund 84.785 US-Dollar pro Coin bekannt. Damit erhöht sich der Gesamtbestand von MicroStrategy auf beeindruckende 538.200 BTC, die derzeit etwa 48,4 Milliarden US-Dollar wert sind. In kleinerem Maßstab hat das in Japan ansässige Unternehmen Metaplanet ebenfalls 330 BTC zu seinem Bestand hinzugefügt, was die Gesamtzahl auf 4.855 BTC erhöht.

Unterdessen haben auch Investoren, die traditionelle Finanzinstrumente gegenüber dem direkten Bitcoin-Besitz bevorzugen, begonnen, ihr Interesse zu erneuern. Laut CoinGlass-Daten verzeichneten BTC-ETFs am 21. April Zuflüsse in Höhe von 381 Millionen US-Dollar – eine dringend benötigte Umkehr nach einer langen Phase starker Abflüsse. Seit Februar hatten ETFs 33 Tage mit Nettoabflüssen gegenüber nur 21 Tagen mit Zuflüssen erlebt, wobei die Abflüsse volumenmäßig dominierten. Die jüngste Umkehr deutet auf erneutes Vertrauen hin, insbesondere von Investoren, die mit traditionellen Finanzinstrumenten verbunden sind.

Ein weiterer, eher makroökonomischer Faktor könnte die zunehmende Spannung zwischen US-Präsident Donald Trump und dem Vorsitzenden der Federal Reserve, Jerome Powell, sein. Ihr wachsender Konflikt, der sich auf Bedenken hinsichtlich des inflationsbedingten Drucks durch Zölle und die Zurückhaltung der Fed, die Zinsen zu senken, konzentriert, wirft einen Schatten auf den US-Dollar. Der US-Dollar-Index, der den Wert des Dollars gegenüber einem Währungskorb verfolgt, befindet sich seit Februar im freien Fall und erreichte Tiefststände, die zuletzt 2022 gesehen wurden. Trumps öffentlicher Druck auf Powell und Spekulationen, dass er versuchen könnte, ihn oder andere Fed-Beamte zu entfernen, schüren Ängste über die Unabhängigkeit der Fed – ein grundlegendes Element des US-Finanzsystems.

Die potenziellen Konsequenzen eines fallenden Dollars für die Weltwirtschaft sind schwer vorherzusagen, aber eines ist klar: Bitcoin steht bereit, ein großer Nutznießer zu sein. Als dezentralisiertes, zensurresistentes Geld, das ausschließlich durch Code geregelt wird, mit einem festen Angebotsplan und keiner zentralen Behörde, die seine Ausgabe manipulieren kann, wird das Narrativ von Bitcoin immer stärker, während das Vertrauen in traditionelle Geldsysteme weiter erodiert.

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