Bitcoin: Technische und politische Signale deuten auf Aufschwung hin

MÜNCHEN (IT BOLTWISE) – Bitcoin erlebt derzeit eine Phase der Unsicherheit, da der Preis fast 40 % unter seinem modellierten Energie-Wert liegt. Doch laut Charles Edwards, Gründer des quantitativen Krypto-Hedgefonds Capriole Investments, könnten technische, fundamentale und politische Signale auf eine bevorstehende Marktumkehr hindeuten.

Bitcoin befindet sich in einer spannenden Phase, in der der Preis fast 40 % unter seinem modellierten Energie-Wert liegt. Charles Edwards, Gründer des quantitativen Krypto-Hedgefonds Capriole Investments, sieht jedoch Anzeichen für eine mögliche Marktumkehr. In seinem neuesten Newsletter beschreibt er eine neu entstandene “Triple Put”-Situation, die durch gleichzeitige Rückhaltungen des Weißen Hauses, der Federal Reserve und des US-Finanzministeriums gekennzeichnet ist. Diese Entwicklungen haben das Risikoprofil für alle Risikoanlagen verändert, während On-Chain- und makroökonomische Indikatoren für Bitcoin deutlich positiv geworden sind.

Edwards beschreibt die aktuelle Marktstimmung als “am Boden”. Der Bull-Bear-Spread der American Association of Individual Investors ist so bärisch wie 2009 und die Tiefs von 2022, und deutlich schlechter als der Covid-Crash 2020, obwohl sowohl Bitcoin als auch der S&P 500 weniger als fünfzehn Prozent von ihren jüngsten Höchstständen gefallen sind. Der CNN Fear & Greed Index hat seinen düstersten Wert “seit Jahren” erreicht, während Caprioles eigener Active Manager Sentiment-Indikator zeigt, dass Aktienmanager fast rekordverdächtig unterinvestiert sind.

Technisch gesehen hat Bitcoin vor wenigen Tagen eine scharfe Umkehr vollzogen. Eine Ausbruchskerze auf 94.000 US-Dollar hat die gesamte Spanne von 91.000 bis 100.000 US-Dollar zurückerobert, die den Markt seit Februar begrenzt hatte. Edwards klassifiziert diesen Schritt als “signifikante Bereichsrückeroberung” und fügt hinzu, dass “solche bullischen Bereichsrückeroberungen bei Bitcoin selten einen Rückblick auf den Preis sehen”. Solange der Markt “keinen Tagesschluss unter 91.000 US-Dollar” liefert, ist es laut Edwards schwer, ein technisches Chart bullischer als dieses zu finden.

Die politischen Entwicklungen bilden das dritte Standbein der Geschichte. Am 2. April verhängten die Vereinigten Staaten umfassende globale Zölle, nur um sie zu halbieren und eine 90-tägige Pause hinzuzufügen, sobald die Aktien um etwa fünfzehn Prozent gefallen waren, der VIX über 30 gestiegen war und sich die Kreditspreads ausgeweitet hatten. Edwards beschreibt die schnelle Umkehrung als die erste “Trump Put”, ein Beweis dafür, dass “wenn die Märkte zu stark fallen, Trump eingreifen, Politik umsetzen und sie stützen wird”.

Edwards schließt daraus, dass “wir jetzt drei große Finanzmarkt-Puts haben, die alle bereit sind, die Finanzmärkte zu stützen. Zusammen repräsentieren der US-Präsident, die Federal Reserve und das US-Finanzministerium den Triple Put”, eine Volatilitätsstütze, die in ihrer Breite beispiellos ist. Caprioles eigenes “Chart der Woche” unterstreicht das Bewertungsargument. Der Bitcoin-Energiewert, eine interne Metrik, die das Netzwerk anhand des gesamten Stromverbrauchs der Miner bewertet, stieg diesen Monat erstmals über 130.000 US-Dollar.

Edwards dämpft das bullische Bild mit Vorbehalten. “Politische und Volatilitätsrisiken bleiben bestehen, und neue politische Änderungen sind das größte Risiko, das die Märkte derzeit entgleisen könnte”, schreibt er und fügt hinzu, dass Capriole beobachten wird, ob Bitcoin auf einem wöchentlichen Schlusskurs von 91.000 US-Dollar verteidigt wird und ob der Makroindex in der Expansion bleibt. Dennoch ist sein Gesamtthema unverkennbar optimistisch: “Wie es heute aussieht, ist der Ausblick für Bitcoin sehr bullisch mit Konfluenz über technische, fundamentale und Stimmungsindikatoren hinweg”, schließt er.

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