IMF warnt vor steigender globaler Verschuldung durch Handelskonflikte

WASHINGTON / MÜNCHEN (IT BOLTWISE) – Die jüngsten Handelskonflikte, insbesondere die von den USA unter der Führung von Präsident Donald Trump eingeführten Zölle, könnten laut dem Internationalen Währungsfonds (IWF) zu einer globalen Verschuldung führen, die seit dem Ende des Zweiten Weltkriegs nicht mehr erreicht wurde.

Die Auswirkungen der von US-Präsident Donald Trump eingeführten Zollpolitik könnten die Staatsverschuldung weltweit auf ein Niveau ansteigen lassen, das seit dem Ende des Zweiten Weltkriegs nicht mehr erreicht wurde, warnte der Internationale Währungsfonds (IWF). Vítor Gaspar, Direktor der Abteilung für Fiskalpolitik des IWF, erklärte, dass das derzeitige Worst-Case-Szenario des Fonds – mit einem Anstieg der öffentlichen Verschuldung von 92,3 Prozent der globalen Wirtschaftsleistung auf 117 Prozent bis 2027 – möglicherweise sogar zu optimistisch sei, falls sich die Handelsspannungen verschärfen.

Gaspar betonte, dass die Risiken nun “erheblicher” seien als die Projektionen des Fonds, die gegen Ende des letzten Jahres berechnet wurden. Der IWF erklärte in seinem neuesten Fiscal Outlook, dass ein globales Schulden-BIP-Verhältnis von 117 Prozent das höchste seit den Nachkriegsjahren wäre. Der Höchststand wurde 1946 mit 150 Prozent erreicht, bevor er in den 1950er und 1960er Jahren stark zurückging.

Die meisten von Trumps “reziproken” Zöllen – die erstmals am 2. April angekündigt wurden – sind derzeit ausgesetzt, während die USA und ihre Handelspartner versuchen, in den kommenden Monaten Abkommen auszuhandeln, die die Abgaben senken werden. US-Aktien erholten sich am Dienstag, nachdem US-Finanzminister Scott Bessent erklärte, dass ein Handelskrieg mit China – das weiterhin Zölle von 145 Prozent unterliegt und mit Abgaben auf US-Importe von 125 Prozent reagiert hat – “nicht nachhaltig” sei. Trump wiederholte später am Tag Bessents Bemerkungen und sagte, die Zölle auf China würden “erheblich sinken”.

Gaspar wies darauf hin, dass die globale öffentliche Schuldenlast bereits 2024 “hoch, steigend und riskant” war, als sie zum ersten Mal die Marke von 100 Billionen Dollar überschritt. In diesem Jahr bedeutete die “sehr hohe Unsicherheit” über die Handelspolitik, dass die Länder “ihre Bemühungen verdoppeln sollten”, um ihre “fiskalische Ordnung” in den Griff zu bekommen, sagte er.

Die Bemerkungen kamen, als der IWF Prognosen veröffentlichte, die darauf hindeuten, dass Länder, die 75 Prozent des globalen BIP repräsentieren, 2025 einen Anstieg ihrer Schuldenlast im Vergleich zum Vorjahr verzeichnen würden. Dazu gehörten die USA, China, Deutschland, Frankreich, Italien und das Vereinigte Königreich. Die Basisprognosen des Fonds ähnelten denen, die im vorherigen Oktober-Fiskalmonitor veröffentlicht wurden, und zeigten, dass die globalen Schulden-BIP-Niveaus bis zum Ende des Jahrzehnts über 100 Prozent steigen würden – und damit einen vorpandemischen Höchststand übertreffen.

Gaspar begrüßte die Pläne der neuen deutschen Regierung, ihre Schuldenbremse zu lockern, als einen “sehr bedeutenden” Schritt, der es Deutschland ermöglichen würde, öffentliche Investitionen in Infrastruktur und andere Prioritäten zu erhöhen. “Dies gibt einem Land, das im Vergleich zu den Standards der fortgeschrittenen Volkswirtschaften niedrige Schuldenstände hat, die Flexibilität, mehr auszugeben”, sagte er und fügte hinzu, dass dies nicht erwartet werde, die Finanzen der größten Volkswirtschaft Europas zu gefährden.

Er lobte auch die französischen Behörden für “sehr vielversprechende” Entwicklungen bei der Verabschiedung ihrer Haushalte. “Es ist ein Schritt in die richtige Richtung”, sagte Gaspar. “Es ist klar, dass die Genehmigung des Haushalts die Unsicherheit verringert hat, wie aus den Entwicklungen auf den Märkten hervorgeht.”

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