Wie sich die US-Wirtschaft auf eine mögliche Rezession vorbereitet

MÜNCHEN (IT BOLTWISE) – Die jüngsten Entwicklungen an den Finanzmärkten haben die Diskussion über eine mögliche Rezession in den USA erneut entfacht. Trotz eines signifikanten Rückgangs des S&P 500 Index und der damit verbundenen Unsicherheiten, bleiben viele Ökonomen optimistisch, dass die US-Wirtschaft eine ausgewachsene Rezession vermeiden kann.

Die Sorge um eine Rezession in den USA hat in der letzten Woche zugenommen, nachdem der S&P 500 Index in eine Korrektur geriet. Diese Entwicklung hat die Diskussion über die wirtschaftliche Zukunft des Landes neu entfacht. Dennoch sind viele Experten der Meinung, dass eine vollständige Rezession unwahrscheinlich ist und stattdessen nur eine moderate Abschwächung der Wirtschaft bevorsteht. Insbesondere die Auswirkungen von Zöllen und die Konsumausgaben der Verbraucher stehen im Fokus der Prognosen.

Der jüngste Ausverkauf an den Aktienmärkten hat die Rezessionsängste verstärkt, aber das bedeutet nicht zwangsläufig, dass eine Rezession unmittelbar bevorsteht. Eine vollständige Rezession könnte wahrscheinlicher werden, wenn die Ausgaben der vorsichtigeren US-Verbraucher drastisch sinken und Arbeitgeber gezwungen sind, Arbeitsplätze abzubauen. Derzeit scheint jedoch ein Szenario mit schwächerem Wachstum wahrscheinlicher zu sein, so mehrere Ökonomen und Marktanalysten.

Ökonomen von Wells Fargo betonen in einer Forschungsnotiz, dass die Wirtschaft eine Rezession vermeiden wird, da solide Fundamentaldaten wie gesunde Haushaltsbilanzen als Puffer dienen. Dennoch haben sie festgestellt, dass die Wirtschaft Anfang 2025 bereits an Schwung verloren hat, was in Kombination mit der Unsicherheit über Zölle und Stellenabbau in der Bundesregierung belastend wirken könnte.

Der S&P 500 Index fiel am Donnerstag offiziell in eine Korrektur, was als Rückgang von mindestens 10 % von einem kürzlichen Höchststand definiert ist. Dies geschah, als Investoren zunehmend besorgt über die unvorhersehbaren Zollankündigungen von Präsident Trump wurden. Trotz einer Erholung des US-Aktienmarktes am Freitag, die die beste Tagesperformance des Jahres darstellte, konnte der S&P 500 nicht verhindern, dass er die vierte Woche in Folge einen Wochenverlust verzeichnete.

Ein starker Rückgang der Aktienmärkte ist ein klassisches Rezept für ein langsameres Ausgabeverhalten der Wohlhabenden, die den Konsum der Haushalte antreiben. Wenn die Aktienmärkte steigen, fühlen sich wohlhabendere Haushalte reicher und geben mehr aus, was der restlichen Wirtschaft einen Schub verleiht. Niedrigere Aktienkurse haben den gegenteiligen Effekt, und wohlhabendere Haushalte werden ihre Ausgaben in diesem Quartal wahrscheinlich zurückfahren.

Joe Brusuelas, Chefökonom bei RSM US LLP, betont, dass die aktuelle Wachstumsangst übertrieben ist und wir lediglich eine klassische Abschwächung des Konjunkturzyklus erleben. Er erwartet, dass die Wirtschaft in diesem Quartal mit einer jährlichen Rate von 1,5 % wächst, was eine Abschwächung gegenüber den 2,5 % oder mehr der letzten Jahre darstellt. Dies ist jedoch nicht ungewöhnlich, da das Wachstum Anfang 2022 in den negativen Bereich fiel, bevor es sich wieder erholte.

Die Wirtschaft steht auch in den kommenden Monaten vor Risiken, da Präsident Donald Trump erwägt, Zölle auf Kanada und Mexiko zu erheben und neue reziproke Zölle auf Waren aus der ganzen Welt zu verhängen. Sollte es zu weiteren Zöllen kommen, könnte dies die Prognosen für Wachstum und Konsum beeinträchtigen.

Schließlich sieht Satyam Panday, Chefökonom für die USA und Kanada bei S&P Global Ratings, eine 25%ige Wahrscheinlichkeit für eine Rezession in den USA im nächsten Jahr, da die Unsicherheit zunimmt. Die jüngsten Arbeitsmarktdaten zeigen, dass US-Arbeitgeber im Februar 151.000 Arbeitsplätze geschaffen haben und die Arbeitslosenquote bei 4,1 % blieb. Dennoch ignorieren Analysten und Investoren zunehmend Daten, die sie als veraltet betrachten, und schauen voraus, ob sich diese bald verschlechtern werden.

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