Wirtschaftliche Unsicherheit belastet US-Verbraucheraktien

MÜNCHEN (IT BOLTWISE) – Die wirtschaftliche Unsicherheit in den USA hat zu einem deutlichen Rückgang der Aktien geführt, die stark vom Konsumverhalten der Amerikaner abhängen.

Die wirtschaftliche Unsicherheit in den USA hat zu einem deutlichen Rückgang der Aktien geführt, die stark vom Konsumverhalten der Amerikaner abhängen. Unternehmen, die auf diskretionäre Ausgaben angewiesen sind, wie Einzelhändler, Fluggesellschaften und Restaurantbetreiber, spüren die Auswirkungen auf ihre Bilanzen. Der S&P 500 Consumer Discretionary Index verzeichnete einen Rückgang von 15 % im letzten Monat, was fast doppelt so hoch ist wie der Rückgang des breiteren S&P 500 Index. Eine Reihe enttäuschender Gewinnprognosen von Einzelhändlern hat den jüngsten Ausverkauf ausgelöst, und Kürzungen der Prognosen der größten US-Fluggesellschaften haben den Verkaufsdruck weiter verstärkt. Amerikanische Verbraucher stehen unter Druck durch jahrelange hohe Inflation und die Unsicherheit über die Handelspolitik der Trump-Administration. Die Verbraucherstimmung in den USA fiel auf den niedrigsten Stand seit über zwei Jahren, während die langfristigen Inflationserwartungen den stärksten Anstieg seit 1993 verzeichneten. Patrick Kaser, Portfoliomanager bei Brandywine Global Investment Management, äußerte Bedenken über die Stabilität des US-Verbrauchers. Der S&P Retail Select Industry Index erlitt seine schlechteste Woche seit März 2023, nachdem Gewinnberichte von Kohl’s Corp. und Dick’s Sporting Goods Inc. Sorgen über die Kaufkraft der Amerikaner schürten. Beide Einzelhändler gaben schwächere Jahresprognosen ab, ähnlich wie Walmart Inc., Best Buy Co. und Abercrombie & Fitch Co. in den letzten Wochen. John Zolidis, Gründer des verbraucherorientierten Investmentberaters Quo Vadis Capital, bemerkte, dass Unternehmen von einer größeren Unsicherheit sprechen. Einige Unternehmen wiesen auf schwächere Trends Ende Februar hin, obwohl der Monat oft kein idealer Indikator ist, da die Ausgaben nach den Feiertagen typischerweise langsamer sind. Daten des US-Handelsministeriums zu den Einzelhandelsumsätzen im Februar werden am Montag erwartet. Brandywines Kaser sagte, dass das von ihm mitverwaltete klassische Large-Cap-Value-Strategie-Portfolio in den letzten Wochen seine Bestände im Bereich der Konsumgüter reduziert hat, darunter eine Position in einem Automobilhersteller aufgrund von Unsicherheiten im Zusammenhang mit Zöllen. Gleichzeitig ist es übergewichtet in Konsumgüterunternehmen, die attraktive Aktienbewertungen bieten und essentielle Güter für Verbraucher bereitstellen. Zu den aktuellen Beständen gehören Kroger Co., Dollar General Corp. und Tyson Foods Inc. Dollar General berichtete, dass einige seiner Kunden unter so großem finanziellen Druck stehen, dass sie bei wesentlichen Artikeln sparen, während einkommensstärkere Verbraucher zu Discountern wechseln. Auch die Aktien im Reise- und Freizeitsektor sind von der Unsicherheit betroffen. Delta Air Lines Inc. senkte Anfang dieser Woche seine Umsatz- und Gewinnerwartungen für das laufende Quartal und verwies auf makroökonomische Bedenken und eine nachlassende Nachfrage im Freizeitbereich. American Airlines Group Inc. und Southwest Airlines Co. äußerten ähnliche Warnungen auf einer Branchenkonferenz. Insgesamt ist ein Index von Fluggesellschaftsaktien in dieser Woche um 8,1 % gefallen, nachdem er in der letzten Woche um 11 % eingebrochen war, was den schlimmsten Einbruch seit zwei Jahren darstellt. Analyst Tom Fitzgerald von TD Cowen schrieb, dass es schwer vorstellbar sei, wie der kurzfristige Schmerz, den das Weiße Haus verursacht, die kommenden Quartale nicht beeinflussen könnte. Die Bedenken über schwächere Buchungstrends haben die Aktien von Hotelbetreibern, Online-Reisebüros und Kreuzfahrtlinien belastet. Ein S&P-Index, der diese Branchen verfolgt, fiel in dieser Woche um 6 %, nachdem er in der letzten Woche um 7,4 % gesunken war. In der nächsten Woche werden sich die Investoren auf die Ergebnisse von Nike Inc. konzentrieren. Während der Sportbekleidungsriese sich unter neuer Führung in einem Umstrukturierungsprozess befindet, sollten die Ergebnisse Hinweise auf das Konsumverhalten geben, da er an viele verschiedene Einkommensgruppen verkauft. Der Druck auf Verbraucher mit mittlerem und niedrigem Einkommen wird wahrscheinlich zu geringeren Ausgaben für alles führen, was mit Freizeitreisen zu tun hat, wie Hotels, Restaurants und Mietwagen, so Bloomberg Intelligence-Analyst George Ferguson. Der S&P Composite 1500 Restaurants Index verzeichnete seinen größten wöchentlichen Rückgang seit Oktober 2020 mit einem Minus von 5,8 %. Für die unteren 60 % der amerikanischen Verbraucher wird die Lage immer schwieriger, sagte Brandywines Kaser. Er sagte, dass die Wahrscheinlichkeit einer Rezession in den USA in den letzten vier bis sechs Wochen gestiegen sei, da Handelskriege drohen, einen bedeutenden Einfluss auf das Bruttoinlandsprodukt zu haben.

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