US-Börsen vor entscheidender Fed-Sitzung: Zinspolitik im Fokus

NEW YORK / MÜNCHEN (IT BOLTWISE) – Die US-Börsen stehen vor einer entscheidenden Woche, da die Federal Reserve ihre Zinspolitik überdenkt. Der Nasdaq Composite Index hat in diesem Jahr bereits einen bemerkenswerten Anstieg von 32% verzeichnet, was die Erwartungen an die kommende Fed-Sitzung erhöht.

Die bevorstehende Entscheidung der Federal Reserve zur Zinspolitik stellt einen wichtigen Test für die US-Börsen dar. Der Nasdaq Composite Index, der in diesem Jahr um beeindruckende 32% gestiegen ist, hat die Aufmerksamkeit der Investoren auf sich gezogen. Analysten erwarten eine vorsichtige Haltung der Fed, da die Inflation weiterhin ein potenzielles Risiko für das Marktwachstum darstellt.

In der kommenden Woche steht eine mit Spannung erwartete Sitzung der Federal Reserve an, die als einer der letzten großen Prüfsteine für das beeindruckende Jahr der US-Aktien gilt. Investoren warten gespannt auf die Richtlinien der Zentralbank zu möglichen Zinssenkungen, die die künftige Entwicklung der Märkte beeinflussen könnten.

Der Nasdaq Composite Index hat kürzlich die Marke von 20.000 Punkten durchbrochen, ein weiterer Meilenstein in einem Jahr, das von einem starken Anstieg des tech-lastigen Index geprägt ist. Auch der S&P 500 hat mit einem Plus von rund 27% kräftig zugelegt. Diese Gewinne wurden durch die Erwartungen einer Zinssenkung durch die Fed unterstützt.

Obwohl die Zentralbank nächste Woche die Kreditkosten um weitere 25 Basispunkte senken könnte, haben Anleger ihre Erwartungen an eine aggressive Zinspolitik im nächsten Jahr aufgrund des robusten Wirtschaftswachstums und der hartnäckigen Inflation moderiert. Die Anleiherenditen, die sich umgekehrt zu den Anleihepreisen bewegen, sind in den letzten Sitzungen gestiegen, was die US-Zehnjahresrendite auf ein Drei-Wochenhoch von 4,38% am Freitag brachte.

Trotz der steigenden Renditen stiegen die Aktien weiter. Einige Investoren warnen jedoch, dass die Annäherung an die 4,5%-Marke ein potenzielles Signal für breitere Marktturbulenzen sein könnte. Jim Baird, Chief Investment Officer bei Plante Moran Financial Advisors, betont, dass jede Verzögerung der Fed bei Zinssenkungen den Aktienmarkt unter Druck setzen könnte.

Die Entwicklung der Geldpolitik wird von Anlegern aufmerksam verfolgt, da das Zinsniveau die Kreditkosten diktiert und ein wesentlicher Einflussfaktor bei der Bestimmung der Aktienbewertungen ist. Zinserwartungen beeinflussen auch die Anleiherenditen, die die Attraktivität von Aktien mindern können, wenn sie steigen, da Staatsanleihen als nahezu risikofrei gelten.

Fed Fund Futures zeigen laut CME FedWatch Daten eine 96%ige Wahrscheinlichkeit einer Zinssenkung um 25 Basispunkte bei der Entscheidung am Mittwoch. Doch der Kurs für das nächste Jahr ist ungewiss. Daten von LSEG deuten darauf hin, dass der Zinssatz bis Dezember nächsten Jahres bei 3,8% liegen könnte, was etwa 100 Basispunkte über dem im September eingepreisten Wert liegt.

Das Wirtschaftsprojektionen der Fed, die bei der Sitzung veröffentlicht werden, geben Aufschluss über die erwartete Zinsentwicklung. Zuletzt legte man im September einen mittleren Zinssatz von 3,4% für das Jahresende 2024 fest. Fed-Chef Jerome Powell signalisierte kürzlich eine mögliche Unterstützung für ein langsameres Tempo bei Zinssenkungen, da die Wirtschaft stärker sei als erwartet.

Analysten bei BNP Paribas erwarten einen „falkenhaften“ Ansatz, möglicherweise mit einer Pause bei weiteren unbefristeten Kürzungen. Carol Schleif von BMO Private Wealth betonte, die Märkte würden versuchen, in Erfahrung zu bringen, wie besorgt die Fed über die Inflation sei. Die Novemberdaten zeigen, dass das Fortschreiten auf das Inflationsziel von 2% stagniert.

Analysten erwarten dennoch, dass der Marktschwung weitere Gewinne bis Jahresende unterstützt, obwohl einige technische Indikatoren darauf hindeuten, dass die Aktienrallye zu weit fortgeschritten sein könnte. Adam Turnquist von LPL Financial wies darauf hin, dass der Prozentsatz der Nasdaq-Komponenten, die 52-Wochen-Hochs erreichen, seit der Rallye nach der Wahl am 5. November zurückgegangen ist, was darauf hindeutet, dass weniger Aktien den Aufschwung unterstützen.