Dogecoin-Futures erreichen Rekordhoch: Ein Warnsignal für DOGE?

MÜNCHEN (IT BOLTWISE) – Die Dogecoin-Futures haben ein neues Allzeithoch erreicht, was Fragen über die Stabilität und die zukünftige Entwicklung von DOGE aufwirft.

Die Dogecoin-Futures haben am 23. November ein Rekordhoch von 4,6 Milliarden US-Dollar erreicht, was eine Verdopplung des bisherigen Höchststandes darstellt. Diese Entwicklung deutet auf eine erhebliche Zunahme der Hebelnachfrage hin, obwohl DOGE 35 % unter seinem Höchststand von 0,74 US-Dollar im Mai 2021 gehandelt wird. Händler sind besorgt, dass die 224%ige Rallye von DOGE vom 3. bis 23. November, die durch Derivate angetrieben wurde, ein Zyklushoch signalisieren könnte, ähnlich wie die Kursbewegungen im April 2024. Zwischen dem 20. und 28. März erlebte DOGE einen Preisanstieg von 82 % und erreichte ein Hoch von 0,23 US-Dollar, während das Open Interest der Futures 2,3 Milliarden US-Dollar erreichte. Die überhebelten Long-Positionen führten zu erheblichen Zwangsliquidationen, als DOGE innerhalb von fünf Tagen um mehr als 15 % korrigierte. Die Korrektur dauerte drei Wochen an, wobei der Preis bis zum 19. April um 40 % auf 0,14 US-Dollar fiel. Um zu beurteilen, ob der jüngste Anstieg des DOGE-Open-Interests ein ähnliches Risiko signalisiert, ist es wichtig, die Finanzierungsrate von unbefristeten Verträgen zu untersuchen. Im Derivatemarkt werden Long- (Käufer) und Short- (Verkäufer) Positionen ständig abgeglichen, aber die Hebelnachfrage schwankt. Eine positive Finanzierungsrate zeigt an, dass Käufer Verkäufer kompensieren, um ihre Positionen zu halten. Derzeit liegen die monatlichen Kosten für eine gehebelte Long-Position in DOGE bei etwa 2 %, was innerhalb des als neutral angesehenen Bereichs von 0,5 % bis 2,1 % liegt. Der kurze Anstieg auf 7,5 % am 23. November ist nicht typisch für die üblichen Hebelkosten, da die Rate alle acht Stunden zurückgesetzt wird. Im Gegensatz zu einigen früheren DOGE-Kursanstiegen wurde diese jüngste Bewegung hauptsächlich durch Aktivitäten am Spotmarkt angetrieben. Der 161%ige Anstieg von DOGE bis zum 25. November mag auf den ersten Blick beeindruckend erscheinen, aber im Vergleich zu Konkurrenten wie Stellar XLM, Cardano ADA und XRP XRP hinkte er hinterher. Es ist ungewiss, ob die Treiber hinter der erhöhten Hebelnachfrage für DOGE-Positionen mit den bemerkenswerten Gewinnen der sogenannten “Dinosaurier-Coins” übereinstimmen, einem Begriff, den einige Analysten verwenden, um den Wertanstieg von Altcoins zu beschreiben, die vor 2018 prominent waren. Wenn der Preisanstieg von Dogecoin hauptsächlich durch die häufigen Posts von Tesla- und SpaceX-CEO Elon Musk über die neu gewählte Initiative von Donald Trump namens D.O.G.E. angetrieben wird, ist es denkbar, dass sich Dogecoin von anderen Altcoins abkoppeln könnte. Diese Abteilung, die von Elon Musk und Vivek Ramaswamy gemeinsam geleitet wird, zielt darauf ab, die Effizienz der US-Regierung zu verbessern. Angesichts der Geschichte von Dogecoin als ein lustiges, gemeinschaftsorientiertes Projekt, im Gegensatz zu den “Dinosaurier-Coins”, die darauf abzielten, die Welt mit Blockchain-Technologie zu revolutionieren, könnte die weit verbreitete Popularität seines Shiba Inu-Maskottchens den Preis von Dogecoin unabhängig von anderen Kryptowährungen in die Höhe treiben. In Bezug auf den starken Anstieg des DOGE-Open-Interests besteht, solange das Hebelverhältnis ausgeglichen bleibt, keine unmittelbare Sorge vor kaskadierenden Liquidationen unter den Händlern.